中國企業家缺乏財務管理思維
備(bei)受人(ren)們關(guan)注的溫(wen)州企(qi)業(ye)資(zi)金(jin)問題(ti)，缺乏充裕的持續(xu)現金(jin)流是其危機所在，于是破產、關(guan)停的風(feng)險(xian)陸(lu)續(xu)變現，大大小小的溫(wen)州企(qi)業(ye)也因(yin)此深(shen)陷(xian)谷底。
拋(pao)開(kai)溫州企業現(xian)狀的(de)東西(xi)不(bu)談，我們可(ke)以看看中(zhong)國企業遭遇谷(gu)底背后的(de)一(yi)些因素(su)(su)。首先關(guan)于(yu)谷(gu)底這回事，它(ta)是周(zhou)(zhou)期性(xing)變化的(de)題中(zhong)之義。周(zhou)(zhou)期性(xing)變化是一(yi)種常態(tai)，而左右企業發展(zhan)周(zhou)(zhou)期的(de)因素(su)(su)很(hen)多，關(guan)鍵主體包括全球性(xing)環(huan)境、中(zhong)國自身的(de)經(jing)濟環(huan)境以及企業內生(sheng)力。
經濟(ji)(ji)全球(qiu)化后，中(zhong)國經濟(ji)(ji)的周期(qi)性(xing)變化，由計劃經濟(ji)(ji)時(shi)期(qi)政策調控的周期(qi)變得呈(cheng)現市場化特征，中(zhong)國經濟(ji)(ji)和世界經濟(ji)(ji)的共振明(ming)顯變強，世界經濟(ji)(ji)一感(gan)冒，中(zhong)國經濟(ji)(ji)就會打噴嚏。
中國企(qi)業(ye)自身生(sheng)存能力(li)(li)的(de)問題，每(mei)一次(ci)(ci)大(da)的(de)經濟周(zhou)(zhou)期(qi)、政策變化周(zhou)(zhou)期(qi)都會有生(sheng)命(ming)力(li)(li)不(bu)強(qiang)的(de)企(qi)業(ye)被(bei)淘(tao)汰(tai)(tai)，這也(ye)符合生(sheng)物界優勝劣汰(tai)(tai)法則。這一次(ci)(ci)周(zhou)(zhou)期(qi)中也(ye)有大(da)量的(de)中國企(qi)業(ye)遭遇淘(tao)汰(tai)(tai)，或者正在遭遇淘(tao)汰(tai)(tai)。它們突出的(de)共同特征之(zhi)一，是注重短(duan)期(qi)效(xiao)益(yi)而忽視長期(qi)效(xiao)益(yi)，非常急功近利(li);其(qi)次(ci)(ci)是投機性強(qiang)，如依靠外部投入拉動不(bu)斷上新(xin)項目，借高利(li)貸投資(zi)房地(di)產;再次(ci)(ci)是重機會、輕能力(li)(li)，對產品研發、管(guan)理等(deng)內(nei)生(sheng)性能力(li)(li)的(de)培養很薄弱。
中(zhong)國企(qi)業(ye)(ye)和(he)企(qi)業(ye)(ye)家普遍(bian)能(neng)力(li)比較弱，尤其(qi)是(shi)(shi)市場研發和(he)創新(xin)能(neng)力(li)，所(suo)以容易崇拜偉大(da)的(de)(de)故事，比如蘋(pin)(pin)果和(he)喬布斯(si)，后者的(de)(de)市場研發和(he)產品創新(xin)能(neng)力(li)都超強。在蘋(pin)(pin)果進入PC和(he)手機市場之前，兩個市場的(de)(de)利(li)(li)潤(run)(run)都很(hen)薄，行(xing)業(ye)(ye)前景并不算好，即便(bian)是(shi)(shi)聯想這樣的(de)(de)大(da)企(qi)業(ye)(ye)，其(qi)財報(bao)顯示(shi)的(de)(de)凈利(li)(li)潤(run)(run)率也很(hen)低，但是(shi)(shi)蘋(pin)(pin)果加入后，不僅創造了很(hen)高的(de)(de)利(li)(li)潤(run)(run)回報(bao)，還能(neng)從(cong)兩大(da)市場里(li)拿走40%多(duo)的(de)(de)利(li)(li)潤(run)(run)，以及將兩大(da)行(xing)業(ye)(ye)激活。
“中國(guo)企(qi)業(ye)家(jia)還有(you)一(yi)(yi)(yi)個非常缺乏的(de)能力，是(shi)財務思維(wei)管理(li)企(qi)業(ye)的(de)能力，這表現在三個方面(mian)，一(yi)(yi)(yi)是(shi)戰略上(shang)財務資(zi)源規劃不(bu)明(ming)確，比如辦一(yi)(yi)(yi)件(jian)事需要多少錢(qian)、錢(qian)從哪里(li)來不(bu)清楚;二是(shi)企(qi)業(ye)的(de)外部(bu)機會與內部(bu)能力無對接，比如面(mian)對一(yi)(yi)(yi)個市場機會，不(bu)細(xi)致(zhi)考(kao)慮自身需要相應付出(chu)的(de)代價(jia);三是(shi)經營行(xing)為和(he)盈利目標脫節，以至于企(qi)業(ye)規模和(he)市場銷量上(shang)去(qu)了，但卻(que)沒(mei)想到賺取利潤或(huo)(huo)現金問題。因此，中國(guo)很多企(qi)業(ye)上(shang)項目是(shi)管理(li)者拍腦(nao)袋做決定(ding)，結果資(zi)金周(zhou)轉不(bu)靈面(mian)臨危機，或(huo)(huo)者身處(chu)大的(de)經濟(ji)谷底期卻(que)無法獲(huo)得充(chong)裕的(de)現金流支撐(cheng)。”
像(xiang)溫州企業因(yin)資(zi)金(jin)(jin)斷(duan)裂(lie)深陷谷底，最(zui)有(you)效的解決辦法就是輸送現(xian)金(jin)(jin)，現(xian)金(jin)(jin)為王再次被證(zheng)實(shi)。而如何做到現(xian)金(jin)(jin)流(liu)充(chong)裕?“首先，當然是企業日(ri)常的經營管理(li)要做好(hao)現(xian)金(jin)(jin)流(liu)管理(li)，收支(zhi)計劃和安排要明確(que)。此外，一旦有(you)危機苗頭要抓(zhua)緊收縮自己(ji)的現(xian)金(jin)(jin)流(liu)。最(zui)后，加強資(zi)產的流(liu)動性，提高(gao)現(xian)有(you)資(zi)產的利用率以及資(zi)產可變(bian)性。”
危機到(dao)來之時(shi)其實都(dou)是有一些(xie)跡(ji)象的，很多風險預測人(ren)士(shi)會講到(dao)的跡(ji)象，如石油價(jia)格上漲、股(gu)票市場崩(beng)潰、利率(lv)急劇上漲、公司收益率(lv)曲(qu)線平(ping)(ping)平(ping)(ping)等等，史永翔表示，“所謂(wei)CPI指(zhi)(zhi)標以及金融(rong)導(dao)向性指(zhi)(zhi)標都(dou)太過宏觀，企業其實可以通過關(guan)注內部指(zhi)(zhi)標來探測危機前的信號，它們包括(kuo)股(gu)東回報率(lv)、銷售(shou)現(xian)金量、資金周轉(zhuan)率(lv)。”
提(ti)高資(zi)金周轉率(lv)是(shi)很多(duo)(duo)企業普遍適用的原(yuan)則，也(ye)恰好是(shi)很多(duo)(duo)中國企業缺乏的能(neng)力。一般來(lai)講，資(zi)產(chan)流(liu)動(dong)率(lv)越高的企業，其資(zi)產(chan)回報率(lv)、利(li)潤率(lv)也(ye)越高，現金流(liu)也(ye)越充(chong)裕，所以要加快(kuai)資(zi)產(chan)流(liu)動(dong)，盡可(ke)能(neng)利(li)用經營快(kuai)來(lai)做多(duo)(duo)而不(bu)是(shi)投(tou)入大來(lai)做多(duo)(duo)，比(bi)如根據訂單生產(chan)，縮(suo)短(duan)交付期;再如固(gu)定資(zi)產(chan)占比(bi)要盡可(ke)能(neng)壓縮(suo)，固(gu)定資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)要盡可(ke)能(neng)謹慎。
真正認識自己的谷底期
當(dang)大量的(de)溫州(zhou)企(qi)(qi)業(ye)因資(zi)金(jin)鏈問(wen)題陷入(ru)谷底(di)時，另(ling)外一些企(qi)(qi)業(ye)看(kan)到(dao)的(de)卻(que)是吸納(na)人才、擴充市場、收(shou)購資(zi)本(ben)的(de)阻力和成(cheng)本(ben)都相對(dui)降低，所(suo)(suo)以，戰略明確、現金(jin)流充裕(yu)的(de)企(qi)(qi)業(ye)甚至正(zheng)揣(chuai)著上(shang)10億資(zi)金(jin)等著收(shou)購。也就是說(shuo)，所(suo)(suo)謂的(de)危機、風險、谷底(di)其實具有相對(dui)性。史永(yong)翔說(shuo)：“從宏觀來講肯定是有谷底(di)的(de)，但從微觀來講，具體的(de)情形下主體會因地域、行業(ye)、產業(ye)不同而感受各異。”
面(mian)對谷(gu)底的思維和(he)行為(wei)(wei)措(cuo)施，他(ta)解讀(du)道(dao)：“從(cong)思維來(lai)講，做企(qi)業(ye)永遠要(yao)明確，活著比發展更重要(yao);日常經營(ying)永遠要(yao)戰戰兢兢，小步(bu)快跑。谷(gu)底期企(qi)業(ye)家(jia)的應變力(li)，主要(yao)表現為(wei)(wei)當機立(li)斷做斬斷，比如收縮資產和(he)市場(chang)規模，把資金(jin)更多地用于維持生存(cun)。谷(gu)底期企(qi)業(ye)家(jia)的領導力(li)，則(ze)主要(yao)表現為(wei)(wei)勇(yong)于面(mian)對和(he)承擔(dan)(dan)，要(yao)有勇(yong)氣認輸(shu)，并直(zhi)面(mian)困難、擔(dan)(dan)當責(ze)任，逃避(bi)、硬撐都(dou)是做企(qi)業(ye)家(jia)的僥幸心態。”
“從行為措施(shi)差異來講，無論(lun)哪種(zhong)產(chan)(chan)業都有市場(chang)(chang)機會，區別在(zai)于：有投機性(xing)的如(ru)房地(di)產(chan)(chan)行業，受(shou)政策性(xing)影響(xiang)很大，實業性(xing)的如(ru)傳統制造業，關鍵就(jiu)是(shi)要(yao)做精(jing)運營管理。總的原則是(shi)要(yao)做好產(chan)(chan)品研發創新、市場(chang)(chang)適銷(xiao)對路(lu)、財務盈利導向，也就(jiu)是(shi)注重(zhong)用(yong)戶需求和體驗、注重(zhong)股東和現金回報。細分到不(bu)同(tong)地(di)域、產(chan)(chan)業、行業，具(ju)體措施(shi)會因導致企業深陷谷底(di)的直接原因不(bu)同(tong)而有別。”
比如類似溫州(zhou)深陷谷底的企業，當務之急是(shi)保(bao)命，因為只(zhi)有先存活下(xia)來才可(ke)能圖謀走出(chu)谷底以及后續發展。具體辦法就(jiu)是(shi)獲得現金流，產(chan)品(pin)該(gai)降價(jia)的降價(jia)，資(zi)產(chan)該(gai)拋售的拋售。這個過程(cheng)中，企業管理者可(ke)能不得不面(mian)對這樣的情形，那就(jiu)是(shi)當初高價(jia)買(mai)入的資(zi)產(chan)目前只(zhi)能以原價(jia)1/3出(chu)售，無奈、后悔但還(huan)是(shi)得這么做(zuo)。
再如比(bi)亞迪，目前其最(zui)大問(wen)題是戰(zhan)略(lve)失誤，包括對新能(neng)源汽車(che)產(chan)業發展預(yu)期出問(wen)題，卻又盲目自信、跑得太(tai)快(kuai)，缺乏長期穩(wen)健發展所需的(de)(de)(de)(de)(de)(de)技(ji)術支撐能(neng)力(li)，同時還(huan)寄希望(wang)于政府，以及急功近利(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)短期投機心態嚴重。比(bi)亞迪的(de)(de)(de)(de)(de)(de)當下情形(xing)，可以說(shuo)是實(shi)業家做金(jin)融(rong)(rong)最(zui)后被金(jin)融(rong)(rong)家利(li)用(yong)，其實(shi)給中(zhong)國做實(shi)業的(de)(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業家很大的(de)(de)(de)(de)(de)(de)警示。中(zhong)國做實(shi)業的(de)(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業家苦(ku)于來錢(qian)太(tai)慢(man)，總希望(wang)能(neng)玩(wan)金(jin)融(rong)(rong)來掙快(kuai)錢(qian)，最(zui)后卻因(yin)為對金(jin)融(rong)(rong)認(ren)識不足(zu)吃虧，同樣的(de)(de)(de)(de)(de)(de)，還(huan)有做房地產(chan)投資之類的(de)(de)(de)(de)(de)(de)，這些企(qi)業最(zui)終也會為此付出沉重代價(jia)。
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