前言(yan)：
長(chang)期以來(lai)(lai)，我(wo)國(guo)(guo)商業(ye)(ye)銀行在利(li)(li)率(lv)管制的(de)(de)環境(jing)下成長(chang)，與發(fa)達國(guo)(guo)家完(wan)善的(de)(de)金(jin)融體(ti)系相(xiang)較，經(jing)營模式簡單，經(jing)營管理水平較低等問(wen)題較為(wei)突出。隨著經(jing)濟(ji)全球(qiu)化(hua)(hua)進程的(de)(de)不斷(duan)推(tui)進，我(wo)國(guo)(guo)金(jin)融市(shi)場的(de)(de)不斷(duan)開放，迫(po)切(qie)要(yao)(yao)求我(wo)國(guo)(guo)商業(ye)(ye)銀行積極主動的(de)(de)創新發(fa)展。利(li)(li)率(lv)市(shi)場化(hua)(hua)是促進我(wo)國(guo)(guo)金(jin)融業(ye)(ye)創新發(fa)展的(de)(de)有效催化(hua)(hua)劑，當然(ran)，商業(ye)(ye)銀行作為(wei)市(shi)場經(jing)濟(ji)的(de)(de)重要(yao)(yao)參與者(zhe)，是對利(li)(li)率(lv)變化(hua)(hua)極為(wei)敏感(gan)的(de)(de)市(shi)場主體(ti)，利(li)(li)率(lv)市(shi)場化(hua)(hua)將給商業(ye)(ye)銀行帶(dai)來(lai)(lai)機遇與挑戰并存的(de)(de)未來(lai)(lai)，在這(zhe)樣的(de)(de)環境(jing)下，抓住機遇，認(ren)清問(wen)題和挑戰，實現機遇與能力的(de)(de)平衡(heng)發(fa)展尤為(wei)重要(yao)(yao)！蔣健才老師從其觀點（中國(guo)(guo)平衡(heng)預測法）出發(fa)，對利(li)(li)率(lv)市(shi)場化(hua)(hua)下的(de)(de)機遇與挑戰及應對戰略做出了如下的(de)(de)分析：
機(ji)遇：
“自(zi)由”的機遇
脫去的(de)“枷鎖(suo)”，“自(zi)(zi)由”的(de)天空。與長期以來的(de)利(li)率(lv)管制(zhi)環境相較，利(li)率(lv)市(shi)場(chang)化(hua)后(hou)，商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)可進一步擴大經(jing)營(ying)自(zi)(zi)主權，確立自(zi)(zi)主經(jing)營(ying)地位(wei)，確立獨特的(de)同(tong)業(ye)競爭地位(wei)。商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)的(de)經(jing)營(ying)機制(zhi)也將因(yin)此發生(sheng)根本(ben)性的(de)改變，在這種改變下，商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)更能結(jie)合自(zi)(zi)身發展(zhan)實(shi)際，突出機制(zhi)的(de)優勢地位(wei)和市(shi)場(chang)競爭力。
創新的機遇
金(jin)(jin)融創(chuang)新(xin)是利(li)率(lv)市(shi)(shi)場(chang)化的一種重要動因，而利(li)率(lv)市(shi)(shi)場(chang)化也(ye)將為(wei)更高層次的金(jin)(jin)融創(chuang)新(xin)提供了(le)市(shi)(shi)場(chang)環(huan)境(jing)。利(li)率(lv)市(shi)(shi)場(chang)化的過(guo)程(cheng)(cheng)也(ye)是金(jin)(jin)融管制放松的過(guo)程(cheng)(cheng)，這可以為(wei)金(jin)(jin)融創(chuang)新(xin)和業務擴(kuo)展(zhan)提供必要條件。在利(li)率(lv)管制的環(huan)境(jing)下，商業銀行的金(jin)(jin)融創(chuang)新(xin)積極性和主動性都受到了(le)較大(da)程(cheng)(cheng)度(du)的抑制。
環境的機遇
從宏(hong)觀戰略看，利(li)率市(shi)場(chang)(chang)化的(de)過程也是促使金融(rong)市(shi)場(chang)(chang)由低級層(ceng)次向高(gao)級層(ceng)次轉化的(de)過程，其(qi)(qi)最終(zhong)的(de)目的(de)是形(xing)成一(yi)個(ge)高(gao)級完(wan)善的(de)金融(rong)市(shi)場(chang)(chang)。而這個(ge)高(gao)級完(wan)善的(de)金融(rong)市(shi)場(chang)(chang)在形(xing)成階段(duan)(duan)及初級成型階段(duan)(duan)，都(dou)處于一(yi)種“陰極點”狀態，在這個(ge)階段(duan)(duan)里，其(qi)(qi)蘊含了無限的(de)可能和發展機遇(yu)(yu)。善于發現并抓住機遇(yu)(yu)，將(jiang)對金融(rong)機構(gou)的(de)壯大發展具有(you)里程碑的(de)重要意(yi)義！
市(shi)場的機遇：
在(zai)(zai)利(li)(li)率市場(chang)化之前，我國各級商(shang)(shang)(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)基(ji)本(ben)處于(yu)同質(zhi)化的(de)(de)(de)競爭格(ge)局，而忽視在(zai)(zai)銀(yin)行(xing)(xing)規模(mo)、資(zi)金(jin)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)、目(mu)標客戶、風險(xian)偏好等方面的(de)(de)(de)差(cha)異(yi)(yi)性(xing)，市場(chang)利(li)(li)率化將(jiang)(jiang)促使(shi)商(shang)(shang)(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)注(zhu)重起這些差(cha)異(yi)(yi)，并充(chong)分(fen)揚長(chang)避短，術(shu)業(ye)(ye)有(you)專攻，形成(cheng)(cheng)(cheng)差(cha)異(yi)(yi)化的(de)(de)(de)競爭格(ge)局，而差(cha)異(yi)(yi)化的(de)(de)(de)競爭格(ge)局在(zai)(zai)初始形成(cheng)(cheng)(cheng)階(jie)段(duan)，將(jiang)(jiang)帶來商(shang)(shang)(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)重新定位選(xuan)擇機(ji)會，而這種機(ji)會由(you)于(yu)伴隨著市場(chang)的(de)(de)(de)重新分(fen)配，將(jiang)(jiang)能夠使(shi)商(shang)(shang)(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)在(zai)(zai)成(cheng)(cheng)(cheng)熟考(kao)慮，鄭重選(xuan)擇后，向(xiang)著對自身發展(zhan)有(you)利(li)(li)的(de)(de)(de)定位順利(li)(li)前進(jin)。
未(wei)來國際(ji)化(hua)競爭的“緩沖“機遇：
隨著經濟(ji)全(quan)(quan)球化(hua)(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)深入發展，金(jin)融(rong)市場國(guo)際化(hua)(hua)是必然的(de)(de)(de)(de)(de)(de)趨勢，我國(guo)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)參(can)與(yu)(yu)國(guo)際化(hua)(hua)競(jing)爭(zheng)(zheng)已經是迫(po)在(zai)眉睫！但我國(guo)與(yu)(yu)發達國(guo)家(jia)成(cheng)熟的(de)(de)(de)(de)(de)(de)金(jin)融(rong)體(ti)系相較，存在(zai)著巨大(da)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)差距！未來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)競(jing)爭(zheng)(zheng)，是立足全(quan)(quan)球化(hua)(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)競(jing)爭(zheng)(zheng)，在(zai)這(zhe)(zhe)樣的(de)(de)(de)(de)(de)(de)競(jing)爭(zheng)(zheng)形勢下，想要在(zai)未來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)金(jin)融(rong)體(ti)系中占(zhan)據一席(xi)之地，首先(xian)就必須使自(zi)身足夠的(de)(de)(de)(de)(de)(de)強(qiang)大(da)和完善(shan)，利率市場化(hua)(hua)，正是加快這(zhe)(zhe)種(zhong)強(qiang)大(da)和完善(shan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)有(you)效練(lian)兵場，通(tong)過這(zhe)(zhe)樣的(de)(de)(de)(de)(de)(de)練(lian)兵，促(cu)進我國(guo)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)升級和完善(shan)，在(zai)全(quan)(quan)面(mian)參(can)與(yu)(yu)到國(guo)際化(hua)(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)競(jing)爭(zheng)(zheng)之前，擁有(you)了一個適應和轉(zhuan)型的(de)(de)(de)(de)(de)(de)過度時(shi)期。
未來國際化(hua)競爭沖擊的“防御“機遇：
隨著金(jin)融(rong)市場(chang)(chang)國(guo)際化，發(fa)達(da)國(guo)家(jia)成熟的(de)(de)金(jin)融(rong)體(ti)系涌入我(wo)國(guo)，必(bi)將對(dui)我(wo)國(guo)造成猛烈的(de)(de)沖擊，如果持續保持著傳統(tong)的(de)(de)模式，在沖擊時，我(wo)國(guo)金(jin)融(rong)機構(gou)(gou)的(de)(de)市場(chang)(chang)必(bi)將大面(mian)積的(de)(de)快速(su)喪失。利率市場(chang)(chang)化，正是促進我(wo)國(guo)金(jin)融(rong)機構(gou)(gou)管理(li)水平提升、轉(zhuan)型升級、創新(xin)發(fa)展的(de)(de)有(you)利動因，在沖擊的(de)(de)大潮來臨之前，首先穩固(gu)住(zhu)自有(you)的(de)(de)市場(chang)(chang)，是我(wo)國(guo)金(jin)融(rong)機構(gou)(gou)必(bi)須(xu)抓住(zhu)的(de)(de)利率市場(chang)(chang)化的(de)(de)機遇。
挑戰：
商(shang)業(ye)模(mo)式挑戰：
與長期以來的(de)(de)(de)利率(lv)管制環境相(xiang)比(bi)，利率(lv)市場化后(hou)，將(jiang)對商(shang)業(ye)銀行存貸(dai)款的(de)(de)(de)傳統經營模(mo)式造成強烈(lie)的(de)(de)(de)沖擊(ji)。對以大企業(ye)為(wei)主(zhu)要服務對象，批發貸(dai)款為(wei)主(zhu)要資產形勢，以存貸(dai)利率(lv)差(cha)為(wei)主(zhu)要收(shou)益來源，以規模(mo)大小為(wei)主(zhu)要評價標準的(de)(de)(de)商(shang)業(ye)銀行商(shang)業(ye)模(mo)式將(jiang)受(shou)到嚴峻的(de)(de)(de)挑戰。
風險挑戰(zhan)：
與利(li)(li)率(lv)(lv)管制(zhi)環境(jing)下利(li)(li)率(lv)(lv)波動相(xiang)(xiang)對平穩的特征相(xiang)(xiang)比(bi)，利(li)(li)率(lv)(lv)市(shi)場(chang)(chang)化(hua)后，利(li)(li)率(lv)(lv)受市(shi)場(chang)(chang)供需關系影(ying)響而波動頻繁(fan)，將導致銀行成(cheng)本和收益(yi)的不確(que)定性增加。
同時存(cun)款(kuan)利(li)率(lv)的(de)上升，由于目(mu)(mu)(mu)前我國商業銀(yin)(yin)行(xing)以存(cun)貸(dai)利(li)率(lv)差(cha)為主要(yao)收益來源，為維持發展所需(xu)利(li)潤，迫使商業銀(yin)(yin)行(xing)將目(mu)(mu)(mu)光(guang)投向那些高(gao)利(li)率(lv)的(de)高(gao)風(feng)險項目(mu)(mu)(mu)，這也將導致銀(yin)(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)投放的(de)風(feng)險增加。
貸款風險挑(tiao)戰：
利率市場(chang)化(hua)后(hou)(hou)，對商(shang)業(ye)銀(yin)行的(de)貸(dai)款風險(xian)定(ding)價能(neng)力提(ti)出了更高的(de)要求。當前我國商(shang)業(ye)銀(yin)行貸(dai)款風險(xian)定(ding)價意識淡(dan)漠、貸(dai)款風險(xian)定(ding)價機(ji)制不(bu)完善、貸(dai)款風險(xian)定(ding)價監測(ce)及后(hou)(hou)評價機(ji)制不(bu)健(jian)全、相關人才短缺等，將(jiang)(jiang)致使(shi)利率市場(chang)化(hua)后(hou)(hou)，商(shang)業(ye)銀(yin)行將(jiang)(jiang)面(mian)臨貸(dai)款風險(xian)定(ding)價的(de)挑戰。
同(tong)業競爭挑戰
我(wo)國(guo)金融業雖然歷(li)經(jing)了較長(chang)時間(jian)(jian)的(de)(de)發(fa)展，但(dan)由(you)于一直處于利率(lv)管制環境下，可以說是處于1/3市場狀態，從而導致(zhi)其經(jing)營模式的(de)(de)簡單和管理水平的(de)(de)相對較低，故而其保持著“簡單樸素”的(de)(de)經(jing)營面貌(mao)。由(you)于存(cun)款(kuan)(kuan)作為(wei)我(wo)國(guo)商(shang)業銀行生命的(de)(de)所(suo)在(zai)，在(zai)短時間(jian)(jian)內將難以改(gai)變。在(zai)利率(lv)市場化(hua)后(hou)，圍繞存(cun)款(kuan)(kuan)爭搶的(de)(de)同業競爭將愈(yu)加激烈(lie)！
盈利挑戰(zhan)：
上(shang)文提到(dao)，存(cun)(cun)款是目前(qian)我國商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行的(de)生(sheng)命線，隨(sui)著利率(lv)市場(chang)化，為(wei)爭取存(cun)(cun)款，上(shang)調存(cun)(cun)款利率(lv)是重(zhong)要且快(kuai)速有效(xiao)的(de)手(shou)段，而(er)不(bu)斷上(shang)調的(de)存(cun)(cun)款利率(lv)，將不(bu)斷增加商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行的(de)經(jing)營成本，對以存(cun)(cun)貸利率(lv)差為(wei)主(zhu)要收益來(lai)源的(de)商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行而(er)言，傳統盈利模(mo)式(shi)的(de)盈利空間(jian)將不(bu)斷被壓縮(suo)。
更(geng)大的壓(ya)力(li)：中小(xiao)商業(ye)銀行
由(you)于中小商業銀行自有資金不多，盈利模式單一，風險管理水平較低等，在利率市場化中將遭受到更大的沖擊。
應對(dui)與建議：機遇與能力的平衡發(fa)展
遠見為發展之(zhi)先
從(cong)市(shi)場(chang)(chang)競爭中勝出的最(zui)重要先決條(tiao)件(jian)就是(shi)要有遠(yuan)見(jian)！與利率管制環(huan)境(jing)下的“高(gao)枕無憂”不同，利率市(shi)場(chang)(chang)化后(hou)，商業銀行必須(xu)更(geng)加自主的關注市(shi)場(chang)(chang)發展趨(qu)勢。
【筆者早(zao)于(yu)2011年開(kai)始意識(shi)到利率市場(chang)化(hua)的(de)趨(qu)勢，并(bing)認為(wei)在利率市場(chang)化(hua)趨(qu)勢之后，遠見將(jiang)成為(wei)競爭(zheng)最重要的(de)先決(jue)法寶，故(gu)而在原本的(de)“中國平(ping)(ping)衡(heng)預(yu)(yu)測法”（蔣氏(shi)(shi)平(ping)(ping)衡(heng)分析(xi)(xi)法）基礎(chu)上，深入研(yan)究衍(yan)生出了“蔣氏(shi)(shi)平(ping)(ping)衡(heng)周期圖(tu)解(jie)趨(qu)勢預(yu)(yu)測分析(xi)(xi)法”，以(yi)專門(men)用于(yu)金融領域的(de)分析(xi)(xi)研(yan)究方(fang)法論，并(bing)經過了大量實踐驗證(zheng)其科學性。（詳見筆者的(de)《蔣氏(shi)(shi)平(ping)(ping)衡(heng)周期圖(tu)解(jie)趨(qu)勢預(yu)(yu)測分析(xi)(xi)法》一文）】
從戰略(lve)轉型開始
利(li)率管制到(dao)利(li)率市場化，這是我國金融市場的一次大變革，相應(ying)的，商業(ye)銀行的發(fa)展(zhan)也需要一次重大的戰略轉(zhuan)(zhuan)型，以適應(ying)新(xin)形勢下的新(xin)發(fa)展(zhan)需求。包括從規模(mo)擴張轉(zhuan)(zhuan)向價值(zhi)導向；從較為(wei)單一的盈(ying)利(li)模(mo)式轉(zhuan)(zhuan)型多元化盈(ying)利(li)渠道(dao)；從以存(cun)定貸轉(zhuan)(zhuan)向以需為(wei)準，適當負債。
服務對象轉變(bian)與(yu)創新：
金(jin)(jin)融機構之間的競爭(zheng)根本上還是(shi)對客戶(hu)資(zi)源的爭(zheng)奪，在利率市場(chang)化(hua)后，商業銀行(xing)應更加注重對客戶(hu)的重新審(shen)視和定位，要(yao)抓住(zhu)服務(wu)(wu)對象的轉變(bian)(bian)趨(qu)勢(shi)，才能(neng)更好的抓住(zhu)發展機遇。（詳(xiang)見《中國金(jin)(jin)融主要(yao)服務(wu)(wu)對象變(bian)(bian)化(hua)趨(qu)勢(shi)及應對戰(zhan)略(lve)》）
以零(ling)售銀(yin)行業(ye)務(wu)為(wei)抓手，推(tui)動銀(yin)行盈利結構轉變
與批發銀行(xing)業務相比，零(ling)(ling)售銀行(xing)業務更注重的(de)是專業服務和(he)智力(li)的(de)投(tou)入(ru)，其(qi)受利率(lv)(lv)波動的(de)影(ying)響較(jiao)小，在(zai)利率(lv)(lv)市(shi)場化的(de)背(bei)景下，以大力(li)發展零(ling)(ling)售銀行(xing)業務為抓(zhua)手(shou)，推動改變銀行(xing)的(de)收入(ru)結構。
搶抓市場(chang)：
隨著利(li)率市場化(hua)，推動(dong)銀(yin)行(xing)盈利(li)結(jie)構(gou)轉(zhuan)變，在轉(zhuan)變過(guo)程(cheng)中(zhong)(zhong)，金融機構(gou)應大力發展(zhan)那些不(bu)易受到(dao)利(li)率波(bo)動(dong)影響(xiang)和(he)不(bu)占用銀(yin)行(xing)自(zi)身資(zi)金的中(zhong)(zhong)間業務和(he)表外(wai)業務。
術(shu)業有專(zhuan)攻
利率市場化(hua)后(hou)，商業銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)更應突出(chu)自身(shen)的特色發展，在揚長避短(duan)的基礎上考慮轉型(xing)升級，例如：大(da)型(xing)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)向(xiang)金融集團邁進，股份制銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)進一步突出(chu)特色，中小銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)向(xiang)區域(yu)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)、社區銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)、村鎮銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)、產業銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)等轉型(xing)。
以“平衡”為(wei)總則
所(suo)謂平(ping)衡(heng)(heng)才(cai)可(ke)持續發展，在利(li)率市場(chang)化后，商業銀行必須綜(zong)合考慮風(feng)險與收益的(de)(de)平(ping)衡(heng)(heng)。在利(li)率市場(chang)化的(de)(de)背景下，存(cun)貸款利(li)差明顯縮小，面對巨(ju)大的(de)(de)生產(chan)和發展壓力，銀行要克服信貸投放(fang)的(de)(de)沖動(dong)與盲目(mu)，做好風(feng)險與收益的(de)(de)平(ping)衡(heng)(heng)，特別是在向高(gao)風(feng)險、高(gao)收益項目(mu)投資時(shi)。
以“集群”化為(wei)依托
利(li)率(lv)市(shi)(shi)(shi)場化后，我國(guo)金(jin)融(rong)機(ji)構更應注(zhu)重集(ji)群化發(fa)(fa)展的(de)(de)優勢，這(zhe)里強(qiang)調的(de)(de)是“集(ji)群”，而非(fei)“集(ji)聚”，集(ji)群具(ju)有(you)(you)降低經(jing)營成本、人(ren)才(cai)匯集(ji)、創新激發(fa)(fa)等優勢，可(ke)以說在(zai)利(li)率(lv)市(shi)(shi)(shi)場化之后，伴隨著我國(guo)金(jin)融(rong)市(shi)(shi)(shi)場的(de)(de)深(shen)入(ru)開(kai)放，以金(jin)融(rong)產業集(ji)群為發(fa)(fa)展依托(tuo)，將能有(you)(you)效幫助我國(guo)金(jin)融(rong)機(ji)構平穩度過利(li)率(lv)市(shi)(shi)(shi)場化的(de)(de)危(wei)機(ji)期和有(you)(you)效應對國(guo)際化競爭(zheng)的(de)(de)壓力。（詳(xiang)見《金(jin)融(rong)產業集(ji)群分析預測》）
以上(shang)為(wei)筆(bi)者信(xin)手之作，或有不(bu)周不(bu)善之處，進一步詳細請見(jian)筆(bi)者的課程“利率市場化下的機遇與挑戰及(ji)應對戰略(lve)”。
轉載：//citymember.cn/zixun_detail/2400.html
