近日身臨其境感受資本魅力，風投資本并購控股所服務企業，有幸和國際財團的高級投資經理切磋會唔，雙方皆大歡喜！為什么風投資本樂意收購增長型公司呢？風投資本又如何評詁收購企業的價值呢？
投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)并(bing)購不是“黑吃黑，大魚吃小魚”，而是真正的(de)雙贏。風(feng)(feng)投(tou)(tou)(tou)母(mu)公司可(ke)將收購企業(ye)(ye)納入(ru)(ru)自己的(de)營(ying)(ying)銷(xiao)體(ti)系內，因控股子公司銷(xiao)售業(ye)(ye)績(ji)可(ke)全部(bu)計入(ru)(ru)風(feng)(feng)投(tou)(tou)(tou)母(mu)公司業(ye)(ye)績(ji),風(feng)(feng)投(tou)(tou)(tou)母(mu)公司可(ke)憑此業(ye)(ye)績(ji)包裝(zhuang)上市，發行股票融到巨資(zi)(zi)(zi)(zi)；被(bei)(bei)(bei)收購企業(ye)(ye)既(ji)(ji)可(ke)解(jie)決資(zi)(zi)(zi)(zi)金困難(nan)，企業(ye)(ye)股東又是既(ji)(ji)得(de)利益者。“周瑜打黃蓋一個愿打一個愿挨”。并(bing)且風(feng)(feng)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)本投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)原(yuan)(yuan)則：企業(ye)(ye)所(suo)有(you)權(quan)和經(jing)營(ying)(ying)權(quan)嚴格分開(kai)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)并(bing)購后原(yuan)(yuan)則上不改(gai)變被(bei)(bei)(bei)收購企業(ye)(ye)原(yuan)(yuan)來管(guan)理(li)(li)機(ji)構的(de)主要人選。風(feng)(feng)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)本對被(bei)(bei)(bei)收購企業(ye)(ye)并(bing)不單純(chun)是財務投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，而且可(ke)以注入(ru)(ru)先進的(de)管(guan)理(li)(li)模式，團(tuan)隊結構、成功模式等(deng)等(deng)。并(bing)購可(ke)為企業(ye)(ye)帶來諸(zhu)多好處，如管(guan)理(li)(li)的(de)提升，品(pin)牌支(zhi)持(chi)，稅務支(zhi)持(chi)，采購支(zhi)持(chi)，客戶資(zi)(zi)(zi)(zi)源共享，技術支(zhi)持(chi)，企業(ye)(ye)文(wen)化塑造等(deng)等(deng)。
一(yi)(yi)般(ban)來講風(feng)投資(zi)(zi)本(ben)控股(gu)(gu)并購企(qi)業(ye)(ye)(ye)股(gu)(gu)份51%以上(shang)為(wei)*原則。專業(ye)(ye)(ye)風(feng)投資(zi)(zi)本(ben)衡量(liang)一(yi)(yi)個(ge)企(qi)業(ye)(ye)(ye)并不看(kan)重企(qi)業(ye)(ye)(ye)投入多少固(gu)定資(zi)(zi)產而是(shi)看(kan)重企(qi)業(ye)(ye)(ye)未來價(jia)值！風(feng)投資(zi)(zi)本(ben)衡量(liang)企(qi)業(ye)(ye)(ye)營(ying)銷管理主要(yao)(yao)看(kan)兩(liang)(liang)個(ge)方面，一(yi)(yi)個(ge)是(shi)銷售業(ye)(ye)(ye)績和(he)銷售結構，二(er)是(shi)銷售團隊的人均產能(neng)；衡量(liang)產品價(jia)值主要(yao)(yao)看(kan)兩(liang)(liang)個(ge)方面：一(yi)(yi)個(ge)是(shi)產品技術(shu)含量(liang)、生命周期，二(er)是(shi)看(kan)產品覆蓋范圍(wei)；衡量(liang)財務(wu)能(neng)力(li)主要(yao)(yao)看(kan)兩(liang)(liang)個(ge)方面：一(yi)(yi)個(ge)是(shi)企(qi)業(ye)(ye)(ye)控制成本(ben)能(neng)力(li)，一(yi)(yi)個(ge)是(shi)資(zi)(zi)金合理應用能(neng)力(li)（資(zi)(zi)金周轉率、資(zi)(zi)金周轉天數(shu)）
風投如何評價(jia)一個(ge)的(de)公司(si)的(de)股(gu)票(piao)價(jia)值(zhi)呢？有市(shi)價(jia)法(fa)，現(xian)金流(liu)法(fa)，資產(chan)折現(xian)法(fa)，市(shi)盈利(li)(li)法(fa)等(deng)幾種方法(fa)，對于(yu)盈利(li)(li)科技型、品牌型等(deng)輕資產(chan)公司(si)普遍適用市(shi)盈利(li)(li)法(fa)，即按照上(shang)年(nian)公司(si)凈盈利(li)(li)除以100股(gu)這(zhe)樣來計算每股(gu)平(ping)均股(gu)價(jia)。
風投投資控股的方式：
1、風(feng)(feng)(feng)投(tou)收(shou)購(gou)股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)：風(feng)(feng)(feng)投(tou)資(zi)本(ben)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)并購(gou)企(qi)業(ye)(ye)股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)51%以上為*原則，風(feng)(feng)(feng)投(tou)資(zi)本(ben)按(an)(an)市(shi)盈(ying)利(li)法(fa)計(ji)算股(gu)(gu)(gu)(gu)價(jia)，以股(gu)(gu)(gu)(gu)價(jia)的(de)三(san)到五倍或(huo)更(geng)多倍數購(gou)買(mai)股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)，（按(an)(an)不完全嚴(yan)謹的(de)說法(fa)就是市(shi)盈(ying)率PE值），并購(gou)資(zi)金(jin)全部(bu)支(zhi)付(fu)給原企(qi)業(ye)(ye)股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)個人。例(li)如:按(an)(an)市(shi)盈(ying)利(li)法(fa)企(qi)業(ye)(ye)上年(nian)贏(ying)利(li)1000萬(wan)(wan)，企(qi)業(ye)(ye)股(gu)(gu)(gu)(gu)價(jia)即每(mei)股(gu)(gu)(gu)(gu)10萬(wan)(wan)，10萬(wan)(wan)／股(gu)(gu)(gu)(gu)×51股(gu)(gu)(gu)(gu)＝510萬(wan)(wan)×5倍＝2550萬(wan)(wan)收(shou)購(gou)款，即風(feng)(feng)(feng)投(tou)應付(fu)企(qi)業(ye)(ye)股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)2550萬(wan)(wan)以獲得(de)企(qi)業(ye)(ye)51%的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)。但風(feng)(feng)(feng)投(tou)公司簽約后(hou)一般會先只支(zhi)付(fu)企(qi)業(ye)(ye)股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)40%收(shou)購(gou)款，余(yu)下(xia)收(shou)購(gou)款60%會對企(qi)業(ye)(ye)提出三(san)年(nian)的(de)銷售業(ye)(ye)績和利(li)潤要(yao)求，企(qi)業(ye)(ye)達到風(feng)(feng)(feng)投(tou)公司業(ye)(ye)績要(yao)求后(hou),風(feng)(feng)(feng)投(tou)才會將余(yu)下(xia)60%三(san)年(nian)內付(fu)清給企(qi)業(ye)(ye)股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)。
2、增(zeng)資(zi)(zi)(zi)擴股(gu)∶風投注入資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)，企(qi)業將(jiang)(jiang)風投資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)全部投入生(sheng)(sheng)產運(yun)營(ying)(ying)中，而不是將(jiang)(jiang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)交(jiao)會原企(qi)業股(gu)東個(ge)人，例如(ru)∶即(ji)原企(qi)業資(zi)(zi)(zi)產1000萬，風投注入2000萬用于(yu)企(qi)業生(sheng)(sheng)產營(ying)(ying)運(yun)，故(gu)風投占股(gu)份計算(suan)方法為2000萬/（1000萬＋2000萬＝3000萬）＝66.7%，即(ji)風投控投股(gu)份為67%。
3、企業可(ke)以將部(bu)分股權綜合采用出(chu)賣(mai)股權和增資(zi)擴股方式兩種方式融資(zi)。
資本(ben)妙處在于放(fang)(fang)大(da)，許多中小(xiao)企(qi)業(ye)老板從建司(si)之初就為把(ba)公(gong)司(si)變成“硬通貨”被收購而(er)“努力奮斗”，“朝也(ye)思來夢也(ye)盼”，實際上打鐵(tie)還(huan)需要自身硬，風物長宜放(fang)(fang)眼量，打腫臉充胖子人家風投(tou)也(ye)不要啊。
轉載：//citymember.cn/zixun_detail/93410.html
