《董(dong)事會》雜志曾經(jing)就阿里巴(ba)巴(ba)和華為的股(gu)權結構問(wen)題，專門采訪(fang)過(guo)我。首(shou)先我們來看一下上一節就有(you)提到的華為公司。
1988年成立的(de)(de)華為(wei)，現在(zai)年銷售額高達4000億人民幣，堪稱中國第一(yi)企業。這家公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)成功，股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)共享機制(zhi)是(shi)非(fei)常重要的(de)(de)關(guan)鍵。早在(zai)1997年，華為(wei)就建(jian)立了《員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)計劃(hua)（ESOP）》，授予高績效(xiao)員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票，按照該(gai)員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)的(de)(de)工(gong)(gong)作水平(ping)和對公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)貢獻決定其獲得的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)數，然(ran)后由(you)員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)來出錢(qian)(qian)購買。華為(wei)的(de)(de)20余萬名(ming)員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)中，有大(da)(da)約10萬名(ming)員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)，通過“工(gong)(gong)會”，持(chi)有公(gong)(gong)司(si)99%的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)。大(da)(da)致算來，華為(wei)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票每股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)定價大(da)(da)概5~6塊(kuai)錢(qian)(qian)，每年分(fen)紅(hong)12塊(kuai)錢(qian)(qian)，年收(shou)益(yi)率20~30%。員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)少則幾萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，多的(de)(de)有幾百萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)。也就是(shi)說，這持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)10余萬名(ming)員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)中，每年的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票分(fen)紅(hong)，少的(de)(de)也有十(shi)來萬，多的(de)(de)甚至能達到(dao)千(qian)萬以上(shang)。華為(wei)員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)收(shou)益(yi)，相當大(da)(da)的(de)(de)一(yi)部分(fen)來自(zi)于(yu)分(fen)紅(hong)。
當一家(jia)公(gong)司(si)，有(you)(you)一半的員工，擁有(you)(you)自家(jia)公(gong)司(si)的股票的時候，你可以想(xiang)象有(you)(you)這(zhe)么幾個場(chang)景：1、員工真正知道，要想(xiang)自己收入增加，必(bi)須確保公(gong)司(si)賺(zhuan)錢。2，如果身邊有(you)(you)人貪污腐敗(bai)，或者混日子，那就是(shi)在坑(keng)這(zhe)8萬(wan)多員工的錢。3、如果華為倒(dao)閉了，這(zhe)八萬(wan)多員工，當初主要以個人獎金入股的錢，少則幾十萬(wan)，多則幾千萬(wan)，那就化為烏有(you)(you)了。如果離職，分紅權也就沒(mei)有(you)(you)了。
也許有人(ren)會(hui)擔心，這么(me)多的(de)(de)股(gu)東(dong)，公司怎么(me)治理(li)？每(mei)個(ge)目前受雇于華為(wei)的(de)(de)持股(gu)員(yuan)工(gong)，都有權(quan)選(xuan)舉和被(bei)選(xuan)舉為(wei)股(gu)東(dong)代(dai)(dai)表(biao)，選(xuan)舉為(wei)每(mei)五年一(yi)次。持股(gu)員(yuan)工(gong)會(hui)選(xuan)出51人(ren)作(zuo)為(wei)代(dai)(dai)表(biao)，再(zai)從51名(ming)代(dai)(dai)表(biao)中選(xuan)出華為(wei)17人(ren)董事會(hui)及(ji)監事會(hui)。同(tong)時，任正(zheng)非有一(yi)項從來(lai)沒有行使(shi)過，但始終保有的(de)(de)權(quan)力(li)，那就是(shi)一(yi)票(piao)否決(jue)權(quan)。
華為(wei)的(de)股權(quan)共享機制，在傳(chuan)統企業(ye)當中屬于另類。但(dan)這卻(que)是互聯網公司的(de)普遍(bian)做法，比(bi)如(ru)阿里(li)巴(ba)巴(ba)。
阿(a)里(li)巴(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)有兩個人物特別傳奇(qi)。一(yi)個是(shi)首席(xi)財(cai)務(wu)官蔡崇(chong)信。媒體在一(yi)直流傳著他的(de)(de)(de)一(yi)個段(duan)子，當年(nian)他放棄數(shu)百萬的(de)(de)(de)年(nian)薪加盟阿(a)里(li)巴(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)，只拿(na)500元月薪。但媒體沒有報道的(de)(de)(de)是(shi)，蔡崇(chong)信是(shi)阿(a)里(li)巴(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)僅(jin)次(ci)于(yu)馬云的(de)(de)(de)第二大個人股東，他所持股份的(de)(de)(de)價(jia)(jia)值在今(jin)天(tian)已(yi)經高達幾百億人民(min)(min)幣。還有一(yi)個是(shi)菜鳥網(wang)絡(luo)的(de)(de)(de)首席(xi)運營(ying)官童文紅。童文紅早年(nian)間只是(shi)阿(a)里(li)巴(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)的(de)(de)(de)前臺，通過一(yi)步一(yi)步的(de)(de)(de)發展，如今(jin)成(cheng)了阿(a)里(li)巴(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)的(de)(de)(de)核心(xin)合伙人，據說個人身價(jia)(jia)高達約30億人民(min)(min)幣。
2014年9月份，阿里巴(ba)巴(ba)上市時(shi)(shi)，其持股員(yuan)工(gong)(gong)人(ren)數多達11000，這些員(yuan)工(gong)(gong)人(ren)均(jun)所持股票金額為2591萬(wan)元人(ren)民幣。當一(yi)家公(gong)司，有高達上萬(wan)名優(you)秀員(yuan)工(gong)(gong)，打心底里盼著公(gong)司成(cheng)功的時(shi)(shi)候，這個力量之大，是超乎想象的。
這(zhe)不僅對員工(gong)是(shi)一種(zhong)(zhong)強(qiang)激勵，其(qi)實也是(shi)一種(zhong)(zhong)強(qiang)約束。有(you)(you)媒體(ti)報道，阿(a)里(li)巴(ba)巴(ba)一副總(zong)裁(cai)級高管，因為(wei)阿(a)里(li)年會、宣傳片、集體(ti)婚禮(li)等(deng)業務，收受了260萬(wan)的回扣。被查出來后，被判刑(xing)，同時取消在阿(a)里(li)所有(you)(you)持(chi)股(gu)權(quan)利(li)(li)。以他(ta)在阿(a)里(li)巴(ba)巴(ba)的資歷和身(shen)份(fen)，這(zhe)些持(chi)股(gu)權(quan)利(li)(li)過億元是(shi)很正常的。
各位，一個年(nian)薪幾十萬的人，為了(le)幾百(bai)萬，冒被關好幾年(nian)的風險，我(wo)想，這是(shi)不劃算的買賣。可如果存有(you)僥幸(xing)心理，我(wo)相(xiang)信一定有(you)人會去干。但是(shi)，為了(le)貪幾百(bai)萬，損失(shi)掉1個億，那就毫(hao)無疑問是(shi)一件(jian)極其(qi)荒(huang)唐非常傻冒的事情了(le)。所以(yi)，股權共享機(ji)制，是(shi)有(you)助于防止腐敗的。
股(gu)權共享以及被投資人稀釋(shi)后，阿(a)里巴(ba)巴(ba)如何讓權力不(bu)失控呢？它有一個*的(de)“湖畔合(he)伙(huo)(huo)人制(zhi)度”，這(zhe)個制(zhi)度的(de)關鍵內(nei)容(rong)，就(jiu)是(shi)(shi)公(gong)司(si)9個董(dong)事(shi)會席位(wei)中(zhong)(zhong)的(de)5個，必須(xu)從阿(a)里巴(ba)巴(ba)內(nei)部(bu)的(de)核(he)心合(he)伙(huo)(huo)人中(zhong)(zhong)產生。這(zhe)個制(zhi)度的(de)本(ben)質是(shi)(shi)什么呢？阿(a)里巴(ba)巴(ba)不(bu)是(shi)(shi)一家主要由外(wai)部(bu)股(gu)東說(shuo)(shuo)了(le)算的(de)公(gong)司(si)，而是(shi)(shi)一家由內(nei)部(bu)合(he)伙(huo)(huo)人說(shuo)(shuo)了(le)算的(de)公(gong)司(si)。道理其實(shi)也(ye)很好明(ming)白，外(wai)部(bu)投資人更多的(de)是(shi)(shi)以財務(wu)回報為(wei)中(zhong)(zhong)心，而內(nei)部(bu)合(he)伙(huo)(huo)人在(zai)財務(wu)回報之外(wai)，因為(wei)有感情的(de)投入(ru)，所以也(ye)更關心公(gong)司(si)的(de)長期(qi)發展。
當然，香港股市(shi)不認(ren)可阿里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)的這個玩法，但(dan)是(shi)沒(mei)關(guan)系，*股市(shi)認(ren)可。于是(shi)，阿里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)就跑*去上市(shi)了(le)。認(ren)可還是(shi)不認(ren)可，這背(bei)后的本質是(shi)什(shen)么(me)？一(yi)家公(gong)司(si)，到底是(shi)人力(li)資本更(geng)(geng)值錢，還是(shi)貨幣資本更(geng)(geng)值錢。
中國(guo)企(qi)業的(de)(de)(de)(de)另一個典范，聯(lian)想(xiang)(xiang)(xiang)，它原(yuan)來是一個集體所有制(zhi)企(qi)業。一開始，員工(gong)是沒(mei)有股份(fen)的(de)(de)(de)(de)。那后(hou)來怎(zen)么就(jiu)有了呢(ni)(ni)？爭取(qu)來的(de)(de)(de)(de)。1994年(nian)，聯(lian)想(xiang)(xiang)(xiang)上市，當(dang)時聯(lian)想(xiang)(xiang)(xiang)管理層期(qi)望員工(gong)獲得公(gong)司(si)35%的(de)(de)(de)(de)股權。當(dang)然，1984年(nian)成(cheng)立的(de)(de)(de)(de)聯(lian)想(xiang)(xiang)(xiang)，中科院只投了20萬，十年(nian)時間變成(cheng)了幾(ji)十個億(yi)，員工(gong)期(qi)望擁有35%的(de)(de)(de)(de)股權并不過分。但是，因為涉及的(de)(de)(de)(de)到(dao)國(guo)有資產(chan)分配，中科院做不了主。怎(zen)么辦呢(ni)(ni)？就(jiu)改成(cheng)每年(nian)獲得35%的(de)(de)(de)(de)分紅權。
因為(wei)大(da)家都懂得原因，聯想對外一(yi)直(zhi)宣稱，就是感謝(xie)中科(ke)院的(de)開明(ming)。但事實，當時的(de)中科(ke)院不開明(ming)也不行。因為(wei)，以(yi)柳傳(chuan)志智慧和品格(ge)，他絕不會(hui)(hui)一(yi)邊(bian)(bian)干著聯想一(yi)邊(bian)(bian)為(wei)自己偷(tou)偷(tou)的(de)謀取灰色利益。但是，最起碼應該給的(de)，如果(guo)不給，結果(guo)會(hui)(hui)是什么？柳傳(chuan)志后來自己也說，如果(guo)不給，那我肯定就不干了。
到了(le)2001年(nian)(nian)，聯(lian)想(xiang)用(yong)這么(me)7~8年(nian)(nian)積(ji)攢下來的(de)，一直沒有(you)動的(de)那35%分紅(hong)的(de)錢(qian)，購買了(le)35%的(de)聯(lian)想(xiang)股份(fen)。對于聯(lian)想(xiang)來說(shuo)，股權(quan)機制還有(you)一個(ge)特(te)別的(de)作(zuo)用(yong)，就是讓老員工(gong)擁(yong)有(you)了(le)分紅(hong)權(quan)甚至(zhi)股權(quan)，這就為后來的(de)楊元(yuan)慶、郭為這批新生代的(de)接班(ban)，鋪平了(le)道路。
那么(me)，股(gu)權共享的背后，對企業的管理和組(zu)織模式的變(bian)革有什么(me)樣的影(ying)響(xiang)呢？
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