經濟管(guan)理(li)
中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)經濟的(de)(de)真正突圍(wei)必須靠更全面、統合的(de)(de)戰略，這可(ke)以說是與(yu)2008年*不(bu)同的(de)(de)形勢特點。現(xian)在需(xu)要第二代(dai)改革、開(kai)放(fang)與(yu)發展戰略：從(cong)經濟改革轉(zhuan)向全面改革，打(da)擊貪(tan)腐，簡政放(fang)權，建立(li)法治中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)、文明中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)，構建可(ke)從(cong)“中(zhong)(zhong)等(deng)(deng)收(shou)入”邁向“高等(deng)(deng)收(shou)入”新(xin)制(zhi)度平(ping)臺(tai)；從(cong)融入國(guo)(guo)際(ji)秩(zhi)(zhi)序到(dao)主動建構新(xin)秩(zhi)(zhi)序；用自貿區、“互聯網(wang)+”、混合所有制(zhi)改革等(deng)(deng)各種策略開(kai)辟(pi)“新(xin)常態”發展軌道。
中國(guo)經(jing)濟(ji)目前正處于(yu)新舊交(jiao)替的(de)“銜接期”。今年一(yi)季度，GDP增(zeng)速為六年來*，貨運量(liang)、粗鋼產量(liang)、發電量(liang)等(deng)重要實物指數甚(shen)至跌入負(fu)增(zeng)長。財政部(bu)(bu)部(bu)(bu)長樓(lou)繼偉在最近的(de)一(yi)次演講中直言不諱地警(jing)告(gao)：中國(guo)經(jing)濟(ji)掉入“中等(deng)收入陷阱”的(de)可能性大于(yu)50%！
那么(me)，現在靠什(shen)么(me)來支(zhi)撐中國經(jing)濟：樓(lou)市、股市還是其他(ta)？
誰都(dou)清楚，我(wo)國房地產的(de)供(gong)(gong)需(xu)局面已(yi)發(fa)生了歷史(shi)轉折，嚴重供(gong)(gong)不(bu)應(ying)求(qiu)的(de)樓市已(yi)走(zou)向(xiang)供(gong)(gong)大于求(qiu)。那(nei)么，房地產是(shi)否(fou)對中國經濟已(yi)無可作為？答案同(tong)樣也是(shi)否(fou)定(ding)的(de)。
判斷中國房(fang)(fang)(fang)地(di)產大(da)勢，筆(bi)者并(bing)不認同當前普遍(bian)認為(wei)樓(lou)市(shi)已*過(guo)剩(sheng)的(de)(de)觀點(dian)。我(wo)國住房(fang)(fang)(fang)的(de)(de)實物(wu)銷售量仍是天文數字，表(biao)明剛需依(yi)然強勁；我(wo)國城(cheng)市(shi)化進程剛越過(guo)50%，潛(qian)在(zai)(zai)需求無疑(yi)巨大(da)。筆(bi)者以(yi)為(wei)，我(wo)國住房(fang)(fang)(fang)市(shi)場的(de)(de)真正問題在(zai)(zai)于，貧富(fu)分(fen)化導致“先(xian)富(fu)人(ren)(ren)群(qun)”對住房(fang)(fang)(fang)的(de)(de)拉(la)(la)動浪潮(chao)之后，“未富(fu)人(ren)(ren)群(qun)”的(de)(de)拉(la)(la)動浪潮(chao)青黃不接(jie)，進而才出現了一(yi)(yi)方面住房(fang)(fang)(fang)需求巨大(da)，另一(yi)(yi)方面樓(lou)盤過(guo)剩(sheng)的(de)(de)情形。據調查，我(wo)國“先(xian)富(fu)人(ren)(ren)群(qun)”擁有多套住房(fang)(fang)(fang)，但(dan)“未富(fu)人(ren)(ren)群(qun)”如3億農(nong)(nong)民(min)工(gong)及其家(jia)屬，在(zai)(zai)工(gong)作地(di)買(mai)房(fang)(fang)(fang)的(de)(de)僅0.9%，在(zai)(zai)靠近(jin)原住地(di)的(de)(de)縣城(cheng)等買(mai)房(fang)(fang)(fang)的(de)(de)也只有約15%；2013年(nian)農(nong)(nong)村農(nong)(nong)民(min)工(gong)買(mai)房(fang)(fang)(fang)的(de)(de)房(fang)(fang)(fang)價收入(ru)比高達17.53年(nian)，城(cheng)鎮農(nong)(nong)民(min)工(gong)房(fang)(fang)(fang)價收入(ru)比也在(zai)(zai)10年(nian)左(zuo)右。如果這些“未富(fu)人(ren)(ren)群(qun)”都能買(mai)得起(qi)房(fang)(fang)(fang)子，住房(fang)(fang)(fang)還(huan)會過(guo)剩(sheng)嗎？
因此，從中長(chang)期看，引領中國新型城市(shi)化、助推(tui)經濟增長(chang)，想方設法(fa)使“未富(fu)(fu)人群”轉變成“共富(fu)(fu)人群”，進而成為房(fang)(fang)地(di)產(chan)下一波的消費主力，是中國房(fang)(fang)地(di)產(chan)業能繼(ji)續健康發展的關鍵(jian)。
從當(dang)(dang)下看，松綁樓市調(diao)控(kong)已成了(le)主旋律。無疑，趁房地(di)產市場(chang)(chang)相對低迷之機(ji)將行(xing)(xing)政性調(diao)控(kong)手段回歸市場(chang)(chang)化運行(xing)(xing)，政府(fu)是(shi)希望以(yi)“穩樓市”來(lai)(lai)“穩增長(chang)”，進(jin)而(er)“穩就(jiu)業”。當(dang)(dang)然還有更重(zhong)要(yao)的，那就(jiu)是(shi)當(dang)(dang)前擺(bai)在中(zhong)國經濟面前的嚴(yan)峻挑(tiao)戰(zhan)：必須趕在人口老齡化到來(lai)(lai)之前跨越“中(zhong)等收(shou)入陷阱”。具體目標就(jiu)是(shi)力保中(zhong)國經濟年均6%至7%的持續中(zhong)高(gao)速(su)增長(chang)，進(jin)而(er)為經濟結構轉(zhuan)型和全面深化改革(ge)贏取時間(jian)和空間(jian)，而(er)這時間(jian)段也就(jiu)5至7年左右，這也正是(shi)十八屆(jie)三(san)中(zhong)全會提出在2020年人均收(shou)入翻一番的背后意義所在。
在經(jing)(jing)濟(ji)結構(gou)調整陣痛(tong)和(he)外部需(xu)求(qiu)不(bu)振(zhen)相互疊加時，用(yong)政(zheng)策刺激兜底(di)，同時以戰略突圍(wei)是(shi)關鍵所在。貨幣開閘(zha)、投(tou)資(zi)(zi)(zi)升(sheng)溫(wen)、樓市松(song)綁等，為(wei)的正是(shi)宏(hong)觀兜底(di)的緣故。而在這一更加復雜、全面的政(zheng)策組合中，房地(di)產業(ye)不(bu)可缺位，必須繼續發揮投(tou)資(zi)(zi)(zi)和(he)提(ti)振(zhen)內(nei)需(xu)的作用(yong)。住(zhu)建部公積金監管司司長張其光日(ri)前就撰(zhuan)文稱(cheng)，“房地(di)產業(ye)仍然(ran)是(shi)我國經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長的主要動力，經(jing)(jing)濟(ji)‘房地(di)產化’短期內(nei)難以扭轉”。在我國，房地(di)產開發投(tou)資(zi)(zi)(zi)占全社會固定資(zi)(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)(zi)的20%還強，房地(di)產投(tou)資(zi)(zi)(zi)下(xia)滑對整個經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長的拖累作用(yong)不(bu)容(rong)小覷(qu)。
總(zong)體來看(kan)，今年樓(lou)市的(de)(de)寬松(song)政策(ce)主要(yao)還(huan)(huan)是(shi)由鼓(gu)勵(li)一套房剛需拓展到二套改善(shan)型需求，無論房貸(dai)還(huan)(huan)是(shi)稅收政策(ce)的(de)(de)調整，都在為改善(shan)型需求提供*便利(li)，堅持“穩定住房消費需求”的(de)(de)大方(fang)向沒有變。但(dan)是(shi)，筆者以為，這并不(bu)代表(biao)鼓(gu)勵(li)投資(zi)性住房需求的(de)(de)事情就不(bu)能做，這要(yao)視經濟未(wei)來的(de)(de)走勢而定。
首先是繼續釋放(fang)流動性(xing)。市場普遍預計，年(nian)內估計還會有(you)兩次降息，一(yi)或兩次降準。不(bu)(bu)管(guan)定(ding)向還是不(bu)(bu)定(ding)向，降息降準對樓市回暖都(dou)是利好。但是，首套房(fang)貸款(kuan)(kuan)利率(lv)(lv)進(jin)一(yi)步下調的(de)空(kong)間已不(bu)(bu)大，因為銀(yin)行在(zai)利差的(de)約(yue)束(shu)下動力已顯不(bu)(bu)足。以目前的(de)貸款(kuan)(kuan)基準利率(lv)(lv)，在(zai)存(cun)款(kuan)(kuan)利率(lv)(lv)上浮空(kong)間打開(kai)之后，打7折的(de)話，貸款(kuan)(kuan)銀(yin)行是要虧本的(de)。所以，在(zai)存(cun)款(kuan)(kuan)利率(lv)(lv)不(bu)(bu)下調的(de)情況下，二套房(fang)利率(lv)(lv)上浮10％會逐(zhu)漸取消。
其(qi)次(ci)是(shi)限購(gou)政(zheng)策(ce)會進一(yi)步修(xiu)正(zheng)，調(diao)整(zheng)購(gou)房(fang)(fang)稅(shui)收政(zheng)策(ce)。營業(ye)稅(shui)免征已從5年(nian)改(gai)為了2年(nian)，進一(yi)步下調(diao)的(de)空間基本沒有了。暫停(ting)執行(xing)對非(fei)*住房(fang)(fang)征收20％的(de)個稅(shui)政(zheng)策(ce)是(shi)焦點，即使繼(ji)續執行(xing)，也(ye)會不再按差額(e)的(de)20％征收，而是(shi)按交易(yi)總額(e)的(de)1％簡易(yi)稅(shui)率征收，這(zhe)在年(nian)內是(shi)大概率事件(jian)。
最后，也(ye)是最重要的(de)(de)(de)一(yi)個政策，就是創建國(guo)(guo)家住房(fang)(fang)(fang)銀(yin)(yin)行。關于(yu)國(guo)(guo)家住房(fang)(fang)(fang)銀(yin)(yin)行的(de)(de)(de)發(fa)展模(mo)式(shi)，目(mu)前(qian)(qian)熱(re)議的(de)(de)(de)有(you)兩(liang)種(zhong)：一(yi)種(zhong)是國(guo)(guo)家開發(fa)銀(yin)(yin)行模(mo)式(shi)，即(ji)住房(fang)(fang)(fang)銀(yin)(yin)行通(tong)(tong)過(guo)發(fa)行金(jin)融債籌集資金(jin)，然后直接向購房(fang)(fang)(fang)者和開發(fa)商提供資金(jin)支持(chi)；另一(yi)種(zhong)是類似*的(de)(de)(de)“兩(liang)房(fang)(fang)(fang)”模(mo)式(shi)，即(ji)住房(fang)(fang)(fang)銀(yin)(yin)行通(tong)(tong)過(guo)購買商業銀(yin)(yin)行住房(fang)(fang)(fang)抵押貸(dai)款來(lai)支持(chi)個人住房(fang)(fang)(fang)市場。目(mu)前(qian)(qian)來(lai)看，實(shi)行“兩(liang)房(fang)(fang)(fang)”模(mo)式(shi)的(de)(de)(de)概率(lv)更高。雖然國(guo)(guo)家住房(fang)(fang)(fang)銀(yin)(yin)行與*的(de)(de)(de)“兩(liang)房(fang)(fang)(fang)”在設立初衷和資金(jin)規(gui)模(mo)上有(you)一(yi)定區別，但其實(shi)質仍是為中低(di)收入家庭融資買房(fang)(fang)(fang)，這一(yi)政策對未來(lai)住房(fang)(fang)(fang)消費的(de)(de)(de)撬動(dong)作(zuo)用不可估量。
政策(ce)在升溫，但(dan)樓市(shi)(shi)(shi)尚未激(ji)活。與此同時，自去年冬天(tian)以(yi)(yi)(yi)來牛氣十足的(de)滬深股(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)正(zheng)在上演多種(zhong)(zhong)多樣的(de)創富故事，其中(zhong)(zhong)的(de)風(feng)險不(bu)(bu)言(yan)而(er)喻。不(bu)(bu)過，在*各種(zhong)(zhong)經(jing)(jing)濟(ji)指標的(de)對比(bi)中(zhong)(zhong)，滬深股(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)始(shi)終是(shi)(shi)洼(wa)地，而(er)通(tong)過股(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)上揚來吸(xi)引外流資本回流，以(yi)(yi)(yi)穩定貨幣流量、人民幣局勢進而(er)刺(ci)激(ji)投(tou)資和創新(xin)，在當下自有其合(he)理性(xing)。但(dan)必須(xu)清楚的(de)是(shi)(shi)，中(zhong)(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)的(de)真正(zheng)突(tu)圍(wei)必須(xu)靠更(geng)全面、統(tong)合(he)的(de)戰(zhan)略，這可以(yi)(yi)(yi)說是(shi)(shi)與2008年*不(bu)(bu)同的(de)形(xing)勢特點(dian)。1978年啟(qi)動的(de)改革(ge)、開放(fang)與發展戰(zhan)略，令中(zhong)(zhong)國在經(jing)(jing)濟(ji)改革(ge)上突(tu)圍(wei)，進而(er)實現了(le)經(jing)(jing)濟(ji)起飛以(yi)(yi)(yi)及初步崛起，而(er)今天(tian)中(zhong)(zhong)國現在需要第(di)二代改革(ge)、開放(fang)與發展的(de)戰(zhan)略。
若(ruo)要(yao)歸(gui)納這一全(quan)盤、統(tong)合的戰(zhan)略(lve)思(si)路(lu)的核心思(si)想(xiang)，那就(jiu)是改(gai)(gai)(gai)革、開(kai)放(fang)、發(fa)展這么三條。改(gai)(gai)(gai)革：從(cong)(cong)(cong)經濟改(gai)(gai)(gai)革轉向全(quan)面(mian)改(gai)(gai)(gai)革，打擊貪腐，簡政放(fang)權，致(zhi)力(li)于建立法治中國(guo)、文(wen)明中國(guo)，以構建可(ke)從(cong)(cong)(cong)“中等收入”邁向“高等收入”新的制(zhi)度平臺；開(kai)放(fang)：從(cong)(cong)(cong)融入國(guo)際秩序到主動建構新秩序，用(yong)“一帶一路(lu)”、亞投行、人民幣國(guo)際化(hua)等開(kai)放(fang)戰(zhan)略(lve)來贏得更安全(quan)、有利的國(guo)際環境并消(xiao)(xiao)除國(guo)內(nei)房(fang)地產(chan)－重化(hua)工業增長(chang)浪(lang)潮(chao)消(xiao)(xiao)退后的產(chan)能(neng)過剩(sheng)；發(fa)展：用(yong)宏觀(guan)兜底來穩定(ding)就(jiu)業和(he)經濟，用(yong)自貿區、“互聯網+”、混合所有制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革等各種策略(lve)來開(kai)辟新路(lu)，重新界(jie)定(ding)政府與市場邊界(jie)，擴大市場配(pei)置資源(yuan)的空間(jian)，推動全(quan)民創業熱潮(chao)以及新興產(chan)業和(he)服務業的成長(chang)，實現(xian)經濟轉型，真正進入“新常態(tai)”發(fa)展軌道。
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