2013年(nian)，金(jin)(jin)價暴跌, 投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)收益如(ru)何(he)呢(ni)? 年(nian)初(chu)以(yi)1700美元(yuan)/盎(ang)司關口開(kai)市(shi)，到年(nian)末以(yi)1200美元(yuan)/盎(ang)司收官(guan)。在(zai)此期間，還發生了中國大(da)媽在(zai)國際金(jin)(jin)價下跌時，洶涌(yong)購金(jin)(jin)猛擊華爾街(jie)做空的對決(jue)好戲。之后(hou)的金(jin)(jin)價持續(xu)下跌，證明了大(da)媽們的有勇無(wu)謀(mou)，以(yi)及(ji)華爾街(jie)的狡猾。關于黃金(jin)(jin)投(tou)資(zi)(zi)決(jue)策，郎(lang)咸平教授在(zai)其2013年(nian)8月推(tui)出的最新力作《郎(lang)咸平說：讓人頭疼的熱點》中，通過對中外(wai)投(tou)資(zi)(zi)大(da)師的剖析(xi)，以(yi)及(ji)豐富的國際理財經驗，為讀(du)者(zhe)詳盡地分析(xi)了黃金(jin)(jin)的理性投(tou)資(zi)(zi)思路(lu)。
巴(ba)菲(fei)特(te)對黃金(jin)(jin)(jin)發表(biao)了(le)很多觀點，說(shuo)(shuo)“就算(suan)跌到800美(mei)(mei)金(jin)(jin)(jin)/盎司(si)我(wo)也不(bu)買(mai)(mai)”。巴(ba)菲(fei)特(te)為(wei)什么這(zhe)么說(shuo)(shuo)？我(wo)們先做(zuo)(zuo)個(ge)(ge)換算(suan)，據(ju)估(gu)計，全世界(jie)的(de)(de)(de)黃金(jin)(jin)(jin)大概有(you)17萬噸，可(ke)以(yi)做(zuo)(zuo)成(cheng)一(yi)個(ge)(ge)21立方米的(de)(de)(de)金(jin)(jin)(jin)塊。如(ru)果用每(mei)盎司(si)1750美(mei)(mei)金(jin)(jin)(jin)做(zuo)(zuo)計算(suan)，那這(zhe)個(ge)(ge)立方體(ti)的(de)(de)(de)金(jin)(jin)(jin)塊可(ke)以(yi)換算(suan)成(cheng)9.6萬億(yi)(yi)美(mei)(mei)金(jin)(jin)(jin)。那巴(ba)菲(fei)特(te)是(shi)怎么說(shuo)(shuo)的(de)(de)(de)？他曾經在(zai)致(zhi)股(gu)東信里說(shuo)(shuo)，這(zhe)個(ge)(ge)9.6萬億(yi)(yi)美(mei)(mei)金(jin)(jin)(jin)可(ke)以(yi)買(mai)(mai)全美(mei)(mei)國所有(you)的(de)(de)(de)農(nong)地(di)，再加(jia)上16個(ge)(ge)埃(ai)克森美(mei)(mei)孚(fu)；然后呢，你(ni)還會剩下1萬億(yi)(yi)美(mei)(mei)金(jin)(jin)(jin)，可(ke)以(yi)做(zuo)(zuo)周轉資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)。按(an)照巴(ba)菲(fei)特(te)的(de)(de)(de)說(shuo)(shuo)法，美(mei)(mei)國的(de)(de)(de)農(nong)地(di)也好，16個(ge)(ge)埃(ai)克森美(mei)(mei)孚(fu)也好，它們是(shi)可(ke)以(yi)在(zai)短(duan)期(qi)內創造(zao)(zao)(zao)回(hui)報的(de)(de)(de)，而且(qie)可(ke)以(yi)創造(zao)(zao)(zao)一(yi)個(ge)(ge)永續(xu)(xu)經營的(de)(de)(de)回(hui)報。就是(shi)說(shuo)(shuo)，只要你(ni)肯種地(di)，你(ni)肯工(gong)作(zuo)，而且(qie)公司(si)開門(men)營業，那它就可(ke)以(yi)不(bu)斷(duan)創造(zao)(zao)(zao)價值，所投(tou)入的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)就會不(bu)斷(duan)得到回(hui)報。黃金(jin)(jin)(jin)可(ke)不(bu)可(ke)以(yi)呢？黃金(jin)(jin)(jin)在(zai)過去幾十年里，既有(you)創造(zao)(zao)(zao)19倍高回(hui)報的(de)(de)(de)時候(hou)，也有(you)一(yi)賠輸掉7成(cheng)成(cheng)本(ben)的(de)(de)(de)時候(hou),所以(yi)對于巴(ba)菲(fei)特(te)來(lai)講(jiang)，投(tou)資(zi)(zi)黃金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)風險比較大，且(qie)回(hui)報率(lv)又不(bu)怎么高，所以(yi)不(bu)值得購買(mai)(mai)。相反，巴(ba)菲(fei)特(te)認為(wei)最(zui)可(ke)靠的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)還是(shi)買(mai)(mai)股(gu)票，比如(ru)說(shuo)(shuo)他看中了(le)可(ke)口可(ke)樂、通(tong)用電氣等，而這(zhe)些公司(si)確實(shi)可(ke)以(yi)創造(zao)(zao)(zao)一(yi)個(ge)(ge)永續(xu)(xu)經營的(de)(de)(de)回(hui)報。
巴菲特一(yi)直(zhi)質疑黃(huang)金的(de)(de)另(ling)一(yi)個(ge)原因是(shi)，如果你(ni)手里拿著黃(huang)金，到最后你(ni)想用它(ta)換(huan)東西的(de)(de)話，只能(neng)(neng)先把(ba)黃(huang)金換(huan)成(cheng)貨幣，你(ni)不能(neng)(neng)拿著金條去(qu)(qu)買衣服(fu)、買食品(pin)吧？就這一(yi)點來(lai)講，也(ye)是(shi)有風險(xian)的(de)(de)。我(wo)給各位舉個(ge)例子(zi)，20世紀70年代(dai)，有很多(duo)越(yue)南(nan)(nan)人(ren)去(qu)(qu)了(le)(le)美(mei)國(guo)，他們去(qu)(qu)的(de)(de)時候帶了(le)(le)很多(duo)黃(huang)金，想要(yao)在那邊賣掉(diao)，但是(shi)根本沒人(ren)買。為什(shen)么？因為那個(ge)時候美(mei)國(guo)沒有一(yi)個(ge)地方是(shi)能(neng)(neng)夠(gou)讓你(ni)來(lai)交(jiao)易黃(huang)金的(de)(de)。我(wo)們現在還可以從(cong)很多(duo)資料圖片(pian)、紀錄(lu)片(pian)上看到，那個(ge)時期的(de)(de)越(yue)南(nan)(nan)人(ren)在美(mei)國(guo)大街上擺攤賣金條。
巴(ba)菲特(te)還(huan)(huan)有一(yi)(yi)個(ge)特(te)別有意(yi)思的(de)(de)(de)(de)言論，他(ta)對(dui)于這個(ge)21立方米的(de)(de)(de)(de)金(jin)(jin)(jin)塊(kuai)做出了(le)這樣(yang)的(de)(de)(de)(de)評價(jia)：他(ta)說(shuo)這個(ge)金(jin)(jin)(jin)塊(kuai)唯一(yi)(yi)能做的(de)(de)(de)(de)事(shi)情(qing)，就是(shi)當(dang)你(ni)(ni)閑(xian)來(lai)無事(shi)的(de)(de)(de)(de)時候，去愛撫這個(ge)金(jin)(jin)(jin)塊(kuai)。另外(wai)，巴(ba)菲特(te)還(huan)(huan)提出過一(yi)(yi)個(ge)問題：“你(ni)(ni)為什么會(hui)(hui)買(mai)黃金(jin)(jin)(jin)呢？”用他(ta)的(de)(de)(de)(de)話說(shuo)，就是(shi)“博傻”，賭(du)博加傻瓜(gua)。也就是(shi)你(ni)(ni)在買(mai)黃金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)時候，認為還(huan)(huan)會(hui)(hui)有一(yi)(yi)個(ge)比(bi)你(ni)(ni)更(geng)傻的(de)(de)(de)(de)人，將來(lai)會(hui)(hui)出更(geng)高的(de)(de)(de)(de)價(jia)格向(xiang)你(ni)(ni)買(mai)這種回報不穩定的(de)(de)(de)(de)投(tou)資。這就好比(bi)是(shi)“擊鼓(gu)傳花(hua)”，傳到誰(shui)那，誰(shui)倒霉。而當(dang)這支花(hua)傳到2013年(nian)4月(yue)15日(ri)，就有人倒霉了(le)，國際金(jin)(jin)(jin)價(jia)一(yi)(yi)天就跌(die)了(le)9.3%。
如果(guo)各位看完我以(yi)上的(de)分析，還是(shi)想投資黃(huang)(huang)金(jin)的(de)話，那(nei)我就(jiu)再給出(chu)一(yi)個建議，其實(shi)我在2009年的(de)時候也曾經(jing)說過，如果(guo)你(ni)(ni)(ni)實(shi)在想買(mai)(mai)黃(huang)(huang)金(jin)的(de)話，不妨買(mai)(mai)100美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)的(de)黃(huang)(huang)金(jin)，再收好(hao)100美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，用(yong)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)和(he)黃(huang)(huang)金(jin)做對(dui)沖。關(guan)于對(dui)沖，過去一(yi)直(zhi)也有很多人問我，他該不該買(mai)(mai)進美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，這個問題本(ben)身(shen)就(jiu)是(shi)錯的(de)。如果(guo)你(ni)(ni)(ni)要(yao)買(mai)(mai)進貨(huo)幣，一(yi)定要(yao)買(mai)(mai)兩(liang)種貨(huo)幣，來回(hui)倒騰才能賺到錢。比如說前幾年，你(ni)(ni)(ni)如果(guo)只買(mai)(mai)進了美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，它(ta)(ta)漲(zhang)(zhang)你(ni)(ni)(ni)跟著它(ta)(ta)漲(zhang)(zhang)，它(ta)(ta)跌你(ni)(ni)(ni)也跟著它(ta)(ta)跌，根本(ben)無法避險。但(dan)是(shi)你(ni)(ni)(ni)如果(guo)是(shi)兩(liang)種貨(huo)幣一(yi)起買(mai)(mai)，或(huo)者是(shi)黃(huang)(huang)金(jin)和(he)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)一(yi)起買(mai)(mai)，風(feng)險就(jiu)可(ke)(ke)以(yi)避掉了。一(yi)般情(qing)況(kuang)下，有兩(liang)種比較好(hao)的(de)組(zu)合，一(yi)個是(shi)黃(huang)(huang)金(jin)和(he)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，因(yin)為(wei)它(ta)(ta)們走勢相(xiang)反，所以(yi)可(ke)(ke)以(yi)避險。另外一(yi)個是(shi)歐(ou)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)和(he)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，因(yin)為(wei)通常(chang)是(shi)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)漲(zhang)(zhang)，歐(ou)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)就(jiu)跌。
還有(you)(you)一(yi)個不(bu)(bu)得不(bu)(bu)說(shuo)的(de)(de)(de)(de)問題，對于“中國大媽”搶購黃(huang)金事件，我們(men)(men)不(bu)(bu)能(neng)斷定說(shuo)這就是(shi)(shi)華爾街(jie)投(tou)行的(de)(de)(de)(de)陰謀，但這背后的(de)(de)(de)(de)策劃者(zhe)肯(ken)定有(you)(you)投(tou)行的(de)(de)(de)(de)影子。我們(men)(men)很多人(ren)一(yi)直喜(xi)歡(huan)從投(tou)行發出的(de)(de)(de)(de)報告中尋(xun)找投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)(de)機會(hui)，這基本是(shi)(shi)不(bu)(bu)靠譜的(de)(de)(de)(de)。各位(wei)想想看(kan)，投(tou)行一(yi)般(ban)是(shi)(shi)怎么掙錢的(de)(de)(de)(de)？我們(men)(men)透過一(yi)個例子看(kan)一(yi)下，花旗(qi)銀(yin)行在2011年的(de)(de)(de)(de)時候說(shuo)，2012年的(de)(de)(de)(de)時候黃(huang)金價格會(hui)漲(zhang)到2300美金/盎司，2013年會(hui)漲(zhang)到3400美金/盎司。高盛(sheng)在2012年3月份的(de)(de)(de)(de)時候說(shuo)，黃(huang)金價格差不(bu)(bu)多可以漲(zhang)到1840美金/盎司。是(shi)(shi)不(bu)(bu)是(shi)(shi)有(you)(you)朋友(you)聽(ting)了(le)花旗(qi)和高盛(sheng)的(de)(de)(de)(de)話，也覺(jue)得黃(huang)金好像非常(chang)有(you)(you)投(tou)資(zi)價值，是(shi)(shi)不(bu)(bu)是(shi)(shi)也有(you)(you)朋友(you)進行了(le)投(tou)資(zi)？還有(you)(you)，這次黃(huang)金暴跌的(de)(de)(de)(de)“始作俑者(zhe)”美林在2013年4月12日狂拋黃(huang)金期貨空單之前，還在信誓(shi)旦旦地(di)說(shuo)“看(kan)好未來兩年的(de)(de)(de)(de)黃(huang)金市場，理(li)由(you)是(shi)(shi)美聯儲將QE3與(yu)就業目(mu)標捆綁”。結果就把我們(men)(men)的(de)(de)(de)(de)“中國大媽”套(tao)牢了(le)。
看到投(tou)行的(de)基(ji)本套路了(le)嗎？這(zhe)(zhe)些投(tou)行在打算自(zi)己拋(pao)售(shou)前(qian)，會先透過各種渠道放出消息，看好將(jiang)要拋(pao)售(shou)的(de)投(tou)資產品(pin)，目的(de)是為了(le)給(gei)自(zi)己找買家(jia)、找下家(jia)，等市(shi)場開始(shi)跟進的(de)時候，再果(guo)斷拋(pao)出。當然，投(tou)行很聰明，不會每次都用這(zhe)(zhe)樣的(de)手段(duan)。如果(guo)總這(zhe)(zhe)樣，我們只要反(fan)向操作就好了(le)。所以，投(tou)行會不定期地給(gei)出正確的(de)預報，就拿這(zhe)(zhe)次搶(qiang)購(gou)黃(huang)金(jin)事件來講吧，高盛在4月10日(ri)就緊急給(gei)它的(de)客(ke)戶發了(le)提(ti)示短(duan)信，極(ji)度(du)看空黃(huang)金(jin)，號召做空黃(huang)金(jin)。所以投(tou)行是把真(zhen)真(zhen)假(jia)假(jia)的(de)消息混在一起的(de)，讓你完全猜(cai)不透它們下一步要干什么(me)。
我(wo)在《我(wo)們的(de)生活為(wei)什么(me)這(zhe)(zhe)么(me)無奈(nai)》一(yi)書(shu)里(li)就分(fen)析過這(zhe)(zhe)個問題，老(lao)百姓把錢存在銀行了(le)，跑不過通脹；把錢放股(gu)市里(li)，基(ji)本都被套牢；把錢投入房(fang)地產，當(dang)然是最(zui)好的(de)，但現(xian)在的(de)房(fang)價高得(de)離譜，有(you)多少普通老(lao)百姓能(neng)做得(de)起這(zhe)(zhe)樣的(de)投資呢(ni)？為(wei)了(le)看得(de)起病(bing)、上得(de)起學(xue)、買得(de)起房(fang)、養得(de)起老(lao)，老(lao)百姓希望能(neng)把手里(li)那點(dian)錢拿去做點(dian)投資，最(zui)起碼能(neng)夠抗通脹、實現(xian)保值。但就是這(zhe)(zhe)么(me)一(yi)點(dian)希望，怎么(me)也那么(me)難以實現(xian)呢(ni)？
“中國大媽”瘋狂搶購黃金事件，一方面當然是中國大媽對信息的誤判，但這背后暴露出我們現在投資渠道的短缺，管理者不應該深刻反省一下嗎？
來源于價值中國
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