兩會(hui)即將結束 ，保持人民幣匯率在合理均(jun)衡(heng)水平上(shang)基本穩(wen)定，是2022年(nian)央(yang)行貨幣政策的(de)一個重要方針。
伴隨著全(quan)球主要(yao)(yao)經濟體(ti)陸續進(jin)入貨(huo)幣政策緊縮周(zhou)期(qi)，美(mei)聯(lian)儲也將于(yu)北京時(shi)間下(xia)周(zhou)四凌晨宣布*的利率決議，市(shi)場預期(qi)加息(xi)25或(huo)者(zhe)50個基(ji)點。而為(wei)了進(jin)一步“穩樓(lou)市(shi)”這個壓艙石，且國內通脹壓力要(yao)(yao)遠(yuan)遠(yuan)小(xiao)于(yu)其它主要(yao)(yao)經濟體(ti)，所(suo)以筆者(zhe)認為(wei)2022年(nian)人(ren)民(min)銀行應該不會跟隨美(mei)聯(lian)儲步入加息(xi)周(zhou)期(qi)，大(da)基(ji)調上而言人(ren)民(min)幣匯率很難持(chi)續走高。
由于國(guo)內疫情控(kong)制得(de)好，經(jing)濟增(zeng)(zeng)長(chang)強勁(jing)有力，外(wai)資(zi)(zi)(zi)(zi)投資(zi)(zi)(zi)(zi)越來越看(kan)好中國(guo)市場。外(wai)資(zi)(zi)(zi)(zi)涌(yong)入國(guo)內也會(hui)令人民幣被動升(sheng)值(zhi)。中國(guo)商務部1月13日公(gong)布的(de)(de)數據顯(xian)示，2021年(nian)中國(guo)實際使用外(wai)資(zi)(zi)(zi)(zi)11493.6億(yi)元，同比增(zeng)(zeng)長(chang)14.9%，引(yin)資(zi)(zi)(zi)(zi)規模再創(chuang)歷史新高。中國(guo)保持強勁(jing)的(de)(de)吸收外(wai)資(zi)(zi)(zi)(zi)勢頭(tou)，繼(ji)續成為(wei)全(quan)球吸收外(wai)資(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)高地。
一方面，國內希望(wang)人民(min)幣匯率穩定，一方面外資(zi)涌(yong)入。所以人民(min)幣2022年大(da)概率是保持(chi)在區間運行。
美聯儲步入加(jia)息(xi)周期(qi)后，人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)將會(hui)迎來(lai)(lai)一波貶(bian)值。從(cong)技術(shu)分析上(shang)來(lai)(lai)看，美元兌(dui)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)匯(hui)(hui)率(lv)(lv)會(hui)在6.2至6.7區間運行。規模(mo)較大的(de)跨(kua)境電(dian)商(shang)可使用期(qi)權與(yu)遠期(qi)工(gong)具組合來(lai)(lai)進(jin)行匯(hui)(hui)率(lv)(lv)風(feng)險(xian)管(guan)理。由于一季度末人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)匯(hui)(hui)率(lv)(lv)大概率(lv)(lv)是(shi)要開(kai)啟貶(bian)值，這對(dui)小(xiao)規模(mo)跨(kua)境電(dian)商(shang)來(lai)(lai)說(shuo)，匯(hui)(hui)率(lv)(lv)風(feng)險(xian)很小(xiao)，未來(lai)(lai)結匯(hui)(hui)反而會(hui)受人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)貶(bian)值獲益。需(xu)要注意的(de)是(shi)未來(lai)(lai)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)匯(hui)(hui)率(lv)(lv)持續貶(bian)值后的(de)震蕩升(sheng)值。也就(jiu)是(shi)說(shuo)，以(yi)美元兌(dui)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)匯(hui)(hui)率(lv)(lv)為例(li)子，匯(hui)(hui)價在6.7的(de)時(shi)候可以(yi)考慮(lv)使用套(tao)保工(gong)具，或者延(yan)期(qi)結匯(hui)(hui)。
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