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股權投資與并購培訓

課程背景
    全球經濟增長乏力，主要經濟體發展前景持續下行，中國經濟呈現“L”型走勢，產能過剩，實體經濟仍然沒有明顯起色。如何在復雜多變的形勢下，順勢而為，轉“危”為“機”，有效配置企業資源，找到安全、優化的投資并購項目，對企業的發展有著至關重要的意義。
    本課程深入(ru)剖析企(qi)業投(tou)資(zi)(zi)并(bing)購(gou)(gou)全流(liu)程，由經驗豐富的(de)并(bing)購(gou)(gou)專家深入(ru)講解(jie)從選擇投(tou)資(zi)(zi)并(bing)購(gou)(gou)項(xiang)目、開展(zhan)融(rong)資(zi)(zi)、標的(de)公(gong)司(si)估值、實施并(bing)購(gou)(gou)投(tou)資(zi)(zi)到(dao)投(tou)后整合管理全流(liu)程的(de)工具方法以及高發風險，力爭通過8天(tian)的(de)高質量課程讓學員對投(tou)資(zi)(zi)并(bing)購(gou)(gou)有一個整體且(qie)正(zheng)確(que)的(de)認識(shi)、掌握投(tou)資(zi)(zi)并(bing)購(gou)(gou)的(de)方法與(yu)工具，為(wei)企(qi)業投(tou)資(zi)(zi)并(bing)購(gou)(gou)之路(lu)保駕護航，提升企(qi)業投(tou)資(zi)(zi)并(bing)購(gou)(gou)的(de)成(cheng)功概率(lv)，壯(zhuang)大(da)企(qi)業的(de)發展(zhan)前景與(yu)價值。

培訓對象
* 董事長、總裁、總經理、副總經理等公司管理層
* 財務總監、投資總監
* 財務經(jing)理(li)、投資經(jing)理(li)、資金經(jing)理(li)及相關部門人員(yuan)

課程收益
* 掌握*資本市場動態，把握企業發展戰略與投資并購策略的制定
* 掌握股權投資與戰略并購的流程及每個環節的重大風險防范措施
* 掌握各種并購重組的估值方法及策略選擇
* 學會組合和管理好投資并購內外團隊，解決好文化影響
* 借鑒國內外投資(zi)并購成功案例與(yu)先進經(jing)驗方法，結合(he)本土化(hua)實(shi)際情況(kuang)成功應用

課程大綱

課程1  企業并購重組操作實務（2天）
第一模塊：從企業發展的視角分析并購與整合
* 現代企業并購的戰略價值與動因
* 企業并購的主要風險因素與對策
- 如何控制好并購風險與對策
- 中國并購市場的現狀、風險與挑戰
- 國內并購與海外并購的挑戰
- 并購中的壁壘如何突破？
- 各類教訓的總結
* 中國并購市場的特性風險
* 并購的戰略規劃
* 戰略并購與財務投資的理念與模式
- 財務投資與產業并購的差別
- 對并購交易架構和談判期望的影響
- 財務機構與企業在并購市場的定位、競爭與合作模式
- 應對財務(wu)機構(gou)的挑戰

第二模塊：并購內外團隊的組合與管理
* 如何組合內部并購團隊？
* 內部團隊的角色如何分工？
* 如何雇傭外部團隊利益*化？
* 中外企業對并購管理框架和審批的差異
* 內外團隊的局限與風險管理
* 企業人力(li)資(zi)源戰(zhan)略(lve)與(yu)管(guan)理機制的(de)調整

課程2  企業投融資決策與風險管理（2天）
第一模塊：做好投融資決策的基石
* 投資者與融資的關系
- 投資融資活動對公司發展的影響
- 投資與融資的相互定位
- 投融資與企業價值
* 新常態下中企的投融資風險
- 宏觀三大風險因素的新趨勢以及對公司決策的影響
- 在華資企業面臨的經營挑戰
- 中企投融資所(suo)面臨(lin)的問題

第二模塊：企業投資活動與風險控制
* 企業投資模式：內生及外延模式
- 內生投資方法
* 不同投資模式對應的風險因素
* 公司業務不同階段的決策
* 中企在內生投資方面的失誤及其影響
- 外延投資
* 外延投資對公司戰略發展的價值所在
* 五類重要的股權投資模式，詳細介紹其特點及風險
* 相應的投后管理模式和挑戰
* 三種業務分拆的戰略選擇
* 投后管理的重要性
* 兩種股權投資分類
- 股權投資的兩大分類和差別、投資者與標的公司股東的期望
- 中國特色的并購基金
- 中企在兩種模式中的投前投后的常見錯誤
* 股權投資推動中企改革
* 投資(zi)風險管控(kong)

第三模塊：企業融資活動與風險控制
* 公司融資綜述
- 內部融資與外部融資及不同的戰略模式和管理
- 公司業務發展投資不同需求與融資證券種類的選擇
* 企業融資類別及風險管理
- 債權融資
* 債權融資的不同分類、優劣和風控、及對投融資和財務戰略的影響
* 債權融資的選擇與投資項目的匹配性
* 債權融資的成本監控與管控機制
* 中國債權融資的新形式及其探討（互聯網金融、民間融資、不良資產等）
- 股權融資
* 兩種常見的股權融資的差異、渠道與利弊
* 企業股權融資的戰略選擇需要和注意事項
* 投資基金三種分類及公司階段性需求
* 海內外融資（國內與海外IPO）趨勢與風險
* 產融結合的戰略型融資類別與運用
* 討論：股權融資模式如何與中企改革的配套
* 財務和估值對投融資的影響
- 影響估值的要素
- 估值對投資及融資的影響
- 控制投資回報期望
- 融資成本管理
* 影響公司綜合資金成本的因素
* 邊際成本的定義、分析與風險預防
* 財務風險監控及對估值影響

課程3  企業估值與風險防范（2天）
第一模塊：企業價值估值的基本框架和應用范圍
* 企業及資本市場對估值運用的異同
* 企業估值與投資模式的關系
* 把握估值工作流程的巨大差異

第二模塊：股權架構對估值的影響
* 何為戰略投資，何為財務投資
* 企業估值（并購等）的特殊性
* 估值管理流程的差異
* 案例分析
- 從估值中看中國企業并購失敗率超高的原因
- 某民營企業老(lao)板游離于(yu)財務投資與戰略投資之間的嚴重后果

第三模塊：估值的四大常見模式及應用
* 四種常見的估值模型--DCF、PE、PB、DYR
* 各種估值模型的運用差別
* 估值模型在中外資本市場的使用差異
* 案例分析：
- 某外企運用國外估值習慣的嚴重后果
- 某外企在華并購估值的選擇
* 思考與討論：各種估值模式有什么潛在注意(yi)風險(xian)？

第四模塊：中國市場的估值的特征與用法
* 四種估值方式在中國市場的應用
* 中國市場的風險特殊性
* 選擇合適的(de)估值模(mo)型

第五模塊：影響估值的各類風險因素與管理
* 宏觀性風險
* 企業特殊性風險
* 全球化的挑戰
* 案例分析：某中企如何利用歐洲經濟衰(shuai)退(tui)和財政問題，通過戰(zhan)略性投資進入醫療器械市場

第六模塊：DCF模型在企業中的應用
* 何為自由現金流，何為現金流的折現
* 如何決定折現率
* 如何決定*價值
* 如何制定與管理DCF重要參數
* 案例分析：某中企估值參數隨意使用的后果分析以及對高層決策的影響
* 思考與討(tao)論(lun)：運用(yong)DCF模型有哪些潛在風險，該如何防范欺詐行(xing)為

第七模塊：企業商業模式與財務數據的關聯分析
* 商業模式對財務數據組合的巨大影響
* 戰略發展與財務報表的關聯
* 財務數據的偏差對估值的影響
* 財務分析的運用實務
* 如何確認歷史數據
* 如何分析預測數據
* 如何與其他內部職能部門開展合作
* 如何有效使用外部機構
* 估值工作流程與方式
* 盡職調查該怎樣進行
* 并購估值的特殊性及其影響
* 案例分析：
- 以卡特彼勒為例，探討盡調疏忽對于估值產生的影響
- 某地產公司如何通過并購，改變了業務戰略組合以及公司經營和財務風險
- 探(tan)討(tao)萬達院(yuan)(yuan)線(xian)和AMC院(yuan)(yuan)線(xian)商業模式的差(cha)異

第八模塊：投資參數的分析與風險控制
* 深入解讀若干決策性的估值匯報比率
* 比率分析的局限性與風險
* 如何對比分析項目可行性
* 把握行業性風險與回報
* 多元性投資的特殊性
* 不同投資模式的影響（并購、戰投、財務等）
* 估值差錯的后果（會計審計與處理、披露等）
* 案(an)例分(fen)析：某民企走向多元化(hua)投(tou)資的(de)行(xing)業選(xuan)擇(ze)及對行(xing)業風(feng)險忽略的(de)后(hou)果

第九模塊：估值模式的運用局限
* 買賣雙方在評估企業價值的差異
* 不同階段公司的估值方法
* 不同行業公司的估值前提
* 企業估值的內部管理流程和人力資源
* 企業估值的外部資源的運用
* 案例分析：
- 研究萬達院線收購AMC的并購、融資以及后續IPO的過程，分析該公司在投資、
估值、資金成本、融資安排方面的管理方式以及值得借鑒的地方
- 分析某高科技企業估值結果，綜合運用對估值參數、估值模型局限性、財務數
據、投(tou)資(zi)時機選擇(ze)、風險控制(zhi)、對手估值(zhi)等分析以及投(tou)資(zi)決策的不同選擇(ze)

課程4  投后管理與風險控制（2天）
第一模塊：企業投資后的整合管理
* 為何投資后要進行整合管理
- 整合管理對并購成敗的影響以及并購項目管理對后期整合的影響
- 何為整合管理，為什么要整合管理，整合管理的工作范圍有多大
- 投資后的人力資源管理
- 失敗整合的一些主要問題
* 思考與討論：整合出現問題的一些常見征兆與后果
* 中國企業投資后整合的一些特性問題
* 如何組建整合團隊
- 內部資源與目標企業的重組
- 管理框架的搭建與執行
- 收購方與目標公司團隊之間的重組
- 對整合的期望與績效評估
* 如何整合實體
- 正確選擇合適的整合模式
- 流程整合的主要領域
- 整合規劃與時間控制
* 文化因素的沖擊
- 整合中的三層文化定義以及每層文化對整合的具體影響
- 從前期并購管理、整合規劃、到后期整合管理
- 各個階段的風險控制
* 整合關鍵在于文化整合
- 文化因素與具體流程管理
- 價值觀的培育
- 工作模式與價值的融合
- 雙方團(tuan)隊的領導(dao)與溝通

第二模塊：并購流程與項目管理對整合的巨大影響
* 投資并購項目流程與整合風險控制
- 項目的前期規劃
- 項目執行環節
- 后期整合對接的實施
- 潛在風險的鑒別與分析
* 投資并購流程對整合結構的影響
* 中國企業并購流程管理的常見問題
* 案例分析：國外企業在中國并購水土不服的經驗教訓
* 三大宏觀風險
* 五大企業管理環節
* 團隊與人力資源因素
- 收購方團隊的選擇與組合
- 收購方內部并購管理的框架與分工
- 目標公司的團隊評估
* 設定合理的并購流程
- 因地制宜制定合理的流程環節
- 并購流程在中國企業的常見做法與風險
- 每個流程環節對整合的影響
- 職能部門的角色與參與
- 項目前后工作的對接
* 整合的善后工作
* 業務與職能部門的工作措施
* 全方位損益分析
* 對目標公司營運評估
* 處理時機的把控
- 善后可行方案的選擇
* 案例分析：針對(dui)企(qi)業的(de)并購與整合(he)的(de)案例分析及經驗分享與討(tao)論

講師介紹:程老師

【教育及工作背景】
*康奈爾大學工商管理碩士、*注冊會計師（CPA，USA）
    擁有二十多年在中、美、香港、歐盟、日本、拉美等地工作學習經歷，曾在世界百強企業擔任并購與業務發展總監，負責業務拓展、收購及合資項目。具有多年跨國公司、合資企業的管理經驗，服務過的企業有通用電氣、霍尼韋爾、法國巴黎銀行、中銀香港、*法瑪西亞制藥等。
    程老師能迅速分析國際政經宏觀變化對企業發展的各種影響。熟悉國際化管理、融資上市、以及國外資本市場、投資者、公司的對華投資和管理心態，包括協調中外公司之間的項目談判、日常營運和管理層的溝通。職業經歷涉及醫藥生物、自動化控制、機械、能源、銀行、高科技、管理咨詢等領域。在不同行業及中外公司的并購、投融資、戰略規劃、財會管理、財務分析與估值、風險管理、內控、內審等領域，積累了豐富工作經驗。
    程老師擁有豐富的實用性經驗和全球化視野，針對性、啟發性、綜合性強，思路寬廣，深入淺出，課堂積極互動，針對學員所供實際項目做現場分析。
【曾經培訓咨詢過的部分公司】
寶鋼、中石(shi)化、上海(hai)電氣、東方(fang)電氣、東風汽車、中銀香港、海(hai)航、沈陽機(ji)床、新澳、協鑫、邁(mai)瑞(rui)、奇瑞(rui)、五菱(ling)、北控、方(fang)正(zheng)科(ke)技、微創醫(yi)療、延長石(shi)油、深能(neng)源、上海(hai)電力(li)、云(yun)南(nan)能(neng)源投資、西(xi)安(an)(an)投資集團、安(an)(an)登齒(chi)科(ke)、昆山國投、悅達、金川(chuan)、粵港水務(wu)等國企(qi)和行業(ye)先進民企(qi)；外企(qi)如霍尼(ni)韋(wei)爾、輝瑞(rui)、法(fa)瑪西(xi)亞、奧的斯、南(nan)德集團、采埃(ai)孚等；政(zheng)府如杭州下城區等

股權投資與并購培訓