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資本市場與運作培訓

【課程對象】公司董事長、總經(jing)理、財務總監及其他高(gao)管(guan)、投融資部(bu)門負責人(ren)

主講老師：鄧路
北京航空航天大學經管學院教授
多家上市公司獨立董事
專業背景——北京航空航天大學經濟管理學院會計系教授、博士生導師。北航深圳研究院副院長，University of Southern California 訪問學者，財政部全國高端會計人才，中國會計學會理事。
主要(yao)研究領域：公司(si)財務(wu)與資本市場，已(yi)在 Journal of Corporate Finance、British Journal of Management、《管理世界(jie)》、《管理科(ke)(ke)學(xue)(xue)學(xue)(xue)報》、《金(jin)(jin)融研究》、《會計研究》等(deng)國(guo)(guo)(guo)(guo)內外權威期(qi)刊發表 50 余(yu)篇學(xue)(xue)術論(lun)(lun)文，先后主持(chi)和完(wan)成 5 項(xiang)國(guo)(guo)(guo)(guo)家自然科(ke)(ke)學(xue)(xue)基(ji)金(jin)(jin)項(xiang)目，榮(rong)獲(huo)全(quan)國(guo)(guo)(guo)(guo)商業(ye)科(ke)(ke)技(ji)進步獎(jiang)(jiang)(jiang)一等(deng)獎(jiang)(jiang)(jiang)、首屆教育部全(quan)國(guo)(guo)(guo)(guo)優秀(xiu)教材二等(deng)獎(jiang)(jiang)(jiang)（《高級財務(wu)管理學(xue)(xue)》）、北京市教委課程思政示范課程、教學(xue)(xue)名師（《公司(si)理財》）、“北京市普通高等(deng)學(xue)(xue)校(xiao)優秀(xiu)本科(ke)(ke)生畢(bi)業(ye)論(lun)(lun)文”優秀(xiu)指導教師，已(yi)完(wan)成 23篇教學(xue)(xue)案例先后榮(rong)獲(huo)全(quan)國(guo)(guo)(guo)(guo)“百篇優秀(xiu)管理案例”、全(quan)國(guo)(guo)(guo)(guo)“會計碩士優秀(xiu)教學(xue)(xue)案例”、全(quan)國(guo)(guo)(guo)(guo)“金(jin)(jin)融碩士優秀(xiu)教學(xue)(xue)案例”。

課程背景
《資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場(chang)與公(gong)(gong)司融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)決策》是一門(men)研究公(gong)(gong)司如(ru)何(he)有效配置財務資(zi)(zi)(zi)源(yuan)的(de)課(ke)程。該課(ke)程的(de)主要(yao)目(mu)的(de)在(zai)于(yu)讓公(gong)(gong)司的(de)CEO和CFO掌握在(zai)公(gong)(gong)司組織(zhi)中(zhong)如(ru)何(he)通(tong)過融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)決策為公(gong)(gong)司創造價(jia)值(zhi)(zhi)。課(ke)程的(de)主要(yao)內容包括(kuo)：中(zhong)國(guo)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場(chang)*現(xian)狀(zhuang)、公(gong)(gong)司融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)方式比(bi)較、股(gu)權融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)機遇與價(jia)值(zhi)(zhi)、私募融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)盡職(zhi)調查、私募融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)估值(zhi)(zhi)模型以及私募融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)對(dui)賭協議等。結合實際案例，解讀公(gong)(gong)司融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)決策。 

課程收獲
1、系統學習公司債務融資與權益融資知識； 
2、掌握融資方式選擇關鍵要點以及中國情境“哈佛范式”案例分享； 
3、提升(sheng)學員從戰略層面統籌規劃、制定公司融資決策(ce)的能力。

題真
課程大綱
一、中國資本市場*現狀 
1、2023 年中國資本市場 IPO 發行情況 
2、IPO 被否原因列舉 
3、理想的上(shang)市公司構架 

二、公司融資方式比較 
1、資本結構的三大經典理論（權衡理論、優序融資理論、市場時機理論）
2、影響公司(si)融資方式的主要(yao)因素(su) 

三、股權融資的機遇與價值
1、IPO 板塊定位 
2、主板/科創板/創業板/北交所 IPO 財務指標對比 
3、配股/公開增發/定向增發/可轉換公司債券融資對比 
4、重組上市 
5、分拆上市

四、私募融資的盡職調查 
1、盡職調查前的準備工作 
2、盡職調查的核心要點 
3、盡職調查的(de)“9 字法則”

五、私募融資的估值模型 
1、三種基本的估值方法及優缺點
2、影(ying)響(xiang)估值參數的財(cai)務分析

六、私募融資的對賭協議
1、對賭協議的優勢和弊端
2、常見的對賭協議條款
3、 IPO 對賭協(xie)議(yi)豁免條件

七、“哈佛范式”深度案例分析：中鼎股份：可轉債發行與回售危機應對 
1、中鼎股份為什么要進行本次再融資？之前的定向增發是否實現了預期目標？
2、面對上市公司可選擇的幾種再融資方式，中鼎股份是如何抉擇的？主要依據是什么？ 
3、在第一次觸發可轉債回售條款時，中鼎股份的應對措施是什么？
4、當中鼎股份再次面臨回售危機時，公司又采取了哪些措施應對？
5、如果你(ni)是公司(si)的CEO，你(ni)是否也(ye)會選擇發行可轉債實現再融資(zi)？

八、“哈佛范式”深度案例分析：山煤國際：市場時機對借殼上市至關重要？ 
1、山煤國際選擇中油化建作為借殼上市的動因？中油化建控股股東為何愿意出售殼資源？
2、山煤國際為何不選擇現金收購而是資產置換的方式取得控制權？ 
3、山煤國際兩次定向增發的發行對象有何不同？這種安排是否符合控股股東利益*化？
4、結合公(gong)司股價市場表(biao)現(xian)和財務績效(xiao)，請從市場時(shi)機視角對本案例(li)進行評價。

資本市場與運作培訓