看企業經營風險，在企業的(de)(de)(de)經營過程中，我們(men)常常會(hui)遇到各種風險，然而我們(men)不能僅僅根據股票的(de)(de)(de)波(bo)動性來(lai)(lai)判斷風險的(de)(de)(de)大(da)小。查理·芒格的(de)(de)(de)見解為我們(men)提供了一(yi)個(ge)全新的(de)(de)(de)視角，企業風險主(zhu)要來(lai)(lai)自于兩個(ge)方面(mian)：一(yi)是(shi)可(ke)能面(mian)臨血本無(wu)(wu)歸的(de)(de)(de)境地，二(er)是(shi)回報不足。這意味著無(wu)(wu)論企業的(de)(de)(de)股票波(bo)動性如何，只要我們(men)能夠確(que)保業務的(de)(de)(de)穩(wen)定性和持久性，那么我們(men)就可(ke)以有效地管理風險。
對于那(nei)些(xie)波動性(xing)較(jiao)大的(de)業(ye)(ye)務(wu)，我們(men)不(bu)(bu)能簡(jian)單地將(jiang)其(qi)視為高風險，有些(xie)很好的(de)生意盡管(guan)其(qi)波動性(xing)很大，但(dan)它(ta)們(men)具有強大的(de)品牌和穩定(ding)的(de)客戶群體(ti)，能夠(gou)確保長(chang)期的(de)盈利。例如See's糖果雖然(ran)有時會出(chu)現(xian)季度虧(kui)損，但(dan)其(qi)品牌和客戶忠誠度使其(qi)能夠(gou)長(chang)期保持穩定(ding)增(zeng)長(chang)。相反有些(xie)企(qi)(qi)業(ye)(ye)盡管(guan)表(biao)面上看似穩定(ding)，但(dan)可能存在深(shen)層次的(de)問題，這些(xie)企(qi)(qi)業(ye)(ye)可能缺乏(fa)創(chuang)新(xin)、市場競爭(zheng)力或有效(xiao)的(de)管(guan)理團(tuan)隊，導致其(qi)業(ye)(ye)績停滯不(bu)(bu)前或逐漸下(xia)滑。
綜(zong)上所述(shu)，企業(ye)經營借鑒芒格(ge)的觀點，需要(yao)更(geng)加關(guan)注業(ye)務(wu)的基(ji)本面和(he)市場(chang)競爭力。我(wo)們(men)不(bu)能僅僅因為(wei)股票的波動性而過度擔(dan)憂(you)風險(xian)，而是(shi)要(yao)深(shen)入分析業(ye)務(wu)的核心價值和(he)潛在風險(xian)。只有這樣(yang)我(wo)們(men)才能真正地理解風險(xian)。
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