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全方位梳理企業融資

【課程背景】
幾(ji)十年前，劉永(yong)好曾說:“我(wo)(wo)做產(chan)(chan)品的(de)時代(dai)是(shi)一分錢(qian)(qian)(qian)一分錢(qian)(qian)(qian)賺錢(qian)(qian)(qian)，我(wo)(wo)做品牌是(shi)一毛錢(qian)(qian)(qian)一毛錢(qian)(qian)(qian)賺錢(qian)(qian)(qian)，我(wo)(wo)做資本(ben)是(shi)一塊(kuai)(kuai)錢(qian)(qian)(qian)一塊(kuai)(kuai)錢(qian)(qian)(qian)的(de)賺錢(qian)(qian)(qian)。”彼時中國剛(gang)剛(gang)進入(ru)WTO，資本(ben)市場并不(bu)(bu)(bu)成(cheng)熟。如今，產(chan)(chan)融(rong)結合背(bei)景(jing)下，非金融(rong)企業往往離不(bu)(bu)(bu)開投融(rong)資，離不(bu)(bu)(bu)開資本(ben)運(yun)作，但是(shi)很多企業“見樹(shu)不(bu)(bu)(bu)見林”、“算(suan)自己賬不(bu)(bu)(bu)算(suan)對方賬”，導致融(rong)資與(yu)資本(ben)運(yun)作效率(lv)低下，甚(shen)至導致運(yun)作失敗。

【課程收益】
－理解金融大背景
－全方位梳理企業融資方式、特點以及對企業的所有權、治理、財務等方面的要求
－分析資本運作的成功和失敗案例

【課程大綱】
一、金融是做什么的？
1、金融的七*照（金融七龍珠）
－銀、保、信、券、金、期、基
－說一說金融機構的特點：找對人、說對話、做對事
2、金融的本質
－投資與融資
－建立的基礎：信任
－投融資眼中的財務：Z-score、M-score、資產負債表+利潤表還原現金流、項目現金流預估
案(an)例：安然與安達信(xin)、萬(wan)科的(de)現金(jin)流

二、為什么說資本運作是一塊錢一塊錢的賺？
1、資本運作：通過買賣企業和資產而賺錢的經營活動
2、常見資本運作
－橫向型資本擴張
－縱向型資本擴張
－混合型資本擴張
案例：青島啤酒的低成本擴張、格林柯爾集團的資本擴張、美的集團的資本擴張、蘇寧與國美、雅戈爾
3、企業兩套戰略：生產經營戰略和資本運作戰略
－了解所在行業：波特五力模型、行業周期與經濟周期
－了解企業定位：企業成長生命周期、波士頓矩陣
－了解企業自身：控制權與剩余價值索取權、公司治理、業財融合
－資本運作戰略=行業+定位+自身
案例：阿里陣亡全家桶、華為基本法、某商學院失敗、營業收入與各種費用的多元回歸模型
4、資本運作所需資金的解決：融資
－融資的成本
－資本結構
－財務風險

三、企業債權融資的要點有哪些？
1、銀行貸款與信托融資
－銀行貸款
－信托融資
－銀行合作
案例：福星曉程
3、商業信用融資
－應付賬款融資
－預收貨款融資
－B2C與B2B
案例：中國移動通信公司預存話費的商業融資、蘇寧、天音控股
4、租賃融資
－經營租賃
－金融租賃
案例：中聯重科、沈陽機床
5、動產擔保融資
－票據融資
－應收賬款融資
－存貨融資
－供應鏈融資
案例：廣東融通信用擔保、安徽新能源
6、發行債券融資
－企業債券融資
－短期融資券和中期票據融資
案例：陽(yang)光集團債券融(rong)資

四、企業股權融資的要點有哪些？
1、股權投資基金
－戰略投資者
－財務投資者
2、并購基金
3、發行股票
案例：蘇(su)寧環球(qiu)借殼上市、國美(mei)電器(qi)香(xiang)港買(mai)殼上市、中國玻璃、華誼兄弟(di)

五、為什么說項目融資的與傳統融資有明顯區別？
1、什么是項目融資
2、項目融資與傳統融資的區別：不關心貸款人本身，更關心項目模型預測
3、項目融資的利與弊
4、項目融資的主要結構
－投資結構
－融資結構
－資金結構
－信用保證結構
5、項目融資類型：
－項目貸款
－融資租賃
－特許經營：BOT方式
－公私合營：PPP模式
案例：首例國產BOT、上海迪士尼

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