企業的并購與整合
講師：黃(huang)海(hai) 瀏覽次數(shu)：2563
課(ke)程描(miao)述INTRODUCTION
并購與整(zheng)合培訓
培訓講師：
課程價格：
培訓天數：日程(cheng)安排SCHEDULE
課程大綱(gang)Syllabus
并購與整合培訓
課程(cheng)背(bei)景
企業(ye)要(yao)(yao)上(shang)市或上(shang)市后要(yao)(yao)求業(ye)績的增長都對快速擴張要(yao)(yao)剛(gang)性需求，除(chu)挖(wa)掘自身經營方面的潛力(li)外，并購無疑是一條(tiao)捷徑(jing)，但這(zhe)條(tiao)路涉及(ji)方方面面的事項繁(fan)多，步(bu)步(bu)驚心(xin)，稍有不(bu)慎即可能(neng)導致并購失敗(bai)，損失前期投入(ru)的大量時(shi)間和(he)金錢(qian)，錯失發展良機。
那么，要想走這條捷徑，你是否知道？
1、并(bing)購有(you)哪些形式？支付方(fang)式又有(you)哪些？
2、并購要經過哪些(xie)程序？
3、如何對目標企業估值？
4、如何制(zhi)定并(bing)購戰略？如何尋找目標(biao)企業？
5、如何設計并(bing)購交(jiao)易(yi)機構？
6、并購成本是(shi)多少(shao)？并購過程中存(cun)在(zai)哪些或有負(fu)債？
7、并購風險(xian)有哪些？
8、如(ru)何進行并購后的整合？
9、如何實(shi)施反并購策略？
10、并(bing)購過程中(zhong)的涉(she)稅事項(xiang)如(ru)何(he)處理(li)？如(ru)何(he)進行(xing)稅收籌劃
課程收益
全面掌握企業并(bing)購(gou)的(de)(de)方式及做出對本企業最有利(li)的(de)(de)并(bing)購(gou)組(zu)合模式
全面掌(zhang)握企(qi)業股權并(bing)購的主要程序
全面了(le)解(jie)目標公司估值的各種(zhong)方法(fa)及選擇應(ying)用
全面掌握股權并購(gou)的關鍵要(yao)素
全面掌握“或有(you)負債”負債的管控
通過盡(jin)職調查對實施(shi)股(gu)權并購作最終決策
全面掌握企業并購成(cheng)本及控制
了解全面(mian)(mian)整(zheng)合的需涉(she)及(ji)的方方面(mian)(mian)面(mian)(mian)及(ji)整(zheng)合主(zhu)要的難點(dian)(dian)和(he)風險點(dian)(dian)在哪(na)
配合案例(li)掌握實操的(de)(de)整合技巧(qiao)以達到并購后(hou)能成功融入的(de)(de)目的(de)(de)
全面了解反并購策略及(ji)應(ying)對措施
全面掌握企業并(bing)購(gou)過(guo)程中的(de)涉(she)稅事(shi)項的(de)處理及(ji)籌劃
最(zui)終成為并購(gou)專(zhuan)家(jia)，達(da)到對并購(gou)運(yun)用*的目的
課(ke)程對象：董(dong)事長、公司股東(dong)、總裁(cai)/總經理、董(dong)事會(hui)秘書、首席(xi)財(cai)(cai)務官/財(cai)(cai)務總監、財(cai)(cai)務經理、企業(ye)中(zhong)高層等(deng)
課程特色：實戰(zhan)派風格、針對性強、追求“落(luo)地”文化(hua)
課程大綱
前言
收購方面臨的困惑
被收購方(fang)面(mian)臨的困惑
【案例】蒙古與(yu)滿清入主中原后的不同(tong)結果昭示了并購后的整(zheng)合是至關重要的
第(di)一單元 并購概述
一、并(bing)購的概念：了(le)解并(bing)購是什么
二(er)、并(bing)購的動因是什么(me)：為什么(me)并(bing)購
三、并(bing)購失(shi)敗的主(zhu)要原(yuan)因：為什(shen)么并(bing)購的仗打輸了(le)
【案例】可口可樂(le)收購(gou)匯源果汁(zhi)為(wei)什(shen)么(me)被否決
四、并購(gou)的類型(xing)
按并(bing)購(gou)行業(ye)：橫向(xiang)并(bing)購(gou)、縱向(xiang)并(bing)購(gou)、混合并(bing)購(gou)
按并(bing)購(gou)方式：資產并(bing)購(gou)、股(gu)權(quan)并(bing)購(gou)
按并購支付(fu)：現金、股(gu)票(piao)(piao)、現金+股(gu)票(piao)(piao)、股(gu)票(piao)(piao)置換(huan)
按資金(jin)來源：自有資金(jin)、債(zhai)券融資、股權融資、多種資金(jin)組合
按(an)并購(gou)途徑：協議(yi)并購(gou)、要約并購(gou)、競價并購(gou)、財務重(zhong)組并購(gou)
按并購(gou)存(cun)續：新設并購(gou)、吸收并購(gou)、控股并購(gou)
五、確(que)定(ding)*并購方案
六、了解并購支(zhi)付方式的籌(chou)劃(hua)是(shi)如何(he)影響稅(shui)費及現金流(liu)的
七、要(yao)強有力的(de)、全(quan)方位的(de)整合(he)，并購才能成功
整合的四個(ge)層(ceng)次：
第一個層次(ci)是獲得目(mu)標企業(ye)的(de)產權（包(bao)括股權、資產等）和被動獲取收(shou)益(yi)的(de)權利
第二(er)個層次是獲(huo)得目(mu)標企業的(de)(de)控制權(quan)和主動(dong)獲(huo)取收益的(de)(de)權(quan)利(li)
第(di)三(san)個層(ceng)次是(shi)獲得戰略，經營(ying)和財務(wu)的整合
第四個層次是管理和文化的整(zheng)合
八、并(bing)購的七種(zhong)模式
九、并購與整合的五大原則
十、按友善程度劃分的并購四種類(lei)型及對應的整合策略(lve)
十(shi)一、中國企業(ye)并購研究
【案例(li)】TCL并購湯姆(mu)遜之悲
【案(an)例】聯想并購IBM之喜(xi)
第二(er)單元(yuan) 并購主要流程實操
一、企業(ye)并購(gou)的(de)主要流程
1、做(zuo)出并(bing)購(gou)決議
回答(da)四個問題：
（1）是否(fou)并購
（2）我是誰
（3）誰是目標
（4）誰(shui)是(shi)并購主體
2、組建并購團隊
回(hui)答三(san)個問題：
（1）如何組建一個優秀的并(bing)購(gou)團(tuan)隊
（2）如何(he)選擇(ze)合格的(de)并購經理
（3）誰(shui)是做并購(gou)團隊(dui)領導
3、選擇并購整合總(zong)顧問
4、搜索(suo)、篩選(xuan)和確定目標企業
（1）對候選目(mu)標公(gong)司股(gu)東進行初(chu)步接觸的注意要點
（2）根據并(bing)購戰略擬定初步的篩選標準
5、簽訂并購意向(xiang)書
6、開展盡職(zhi)調查
（1） 盡職調查的概念
（2） 盡職調查的(de)目的(de)
（3）盡職調查的重(zhong)要(yao)性(xing)
（4）盡職調查的三個階(jie)段(duan)
（5）盡職調(diao)查途徑或(huo)對(dui)象(xiang)
（6）盡職(zhi)調查內容：
1）法律盡職(zhi)調查清單
2）財務盡職調查清單
3）經營盡職(zhi)調查清(qing)單
4）其他(ta)盡職(zhi)調查清(qing)單
（7）盡職調查方法
（8）盡職調查流程(cheng)
（9）盡職調查報告(gao)
（10）盡職調查成功的(de)要決(jue)
（11）盡(jin)職調(diao)查的玄機與技(ji)巧
【案例】軟銀集團報價北京某互聯(lian)網公(gong)司
7、制定對目標企(qi)業并購后的戰略、管理、業務整合計劃
8、對目標(biao)企業進行估值(zhi)，主要是對并購目標(biao)公(gong)司的(de)資(zi)產(chan)估值(zhi)，同時清理出債權債務關系，
計算并購后的各種安置費用及并購后改造的預算費用等。以綜合計算出合理的估值
（1）賬面價值法(fa)
（2）估值乘數法(fa)：PE、PS、PB、PEG、EV/EBITDA
（3）凈(jing)現(xian)值法(fa)(fa)：自由(you)現(xian)金(jin)流量貼(tie)現(xian)法(fa)(fa)（DCF）、收益貼(tie)現(xian)法(fa)(fa)、股利(li)貼(tie)現(xian)法(fa)(fa)
（4）實物期權(quan)法
【案例】阿(a)里巴巴*IPO的估值(zhi)
9、確(que)定交易價格
10、并購(gou)融(rong)資；找到內外部各種金融(rong)工具的(de)*組合
（1）并購資金安(an)排準備
（2）并購資金(jin)安(an)排(pai)不當(dang)的風險(xian)
11、設計并購(gou)方案
（1）并購對(dui)象分(fen)析
（2）明確支付方(fang)式
（3）要考慮(lv)的其他因素
（4）考慮相關的主要適用法律
12、簽(qian)署收購(gou)協議
（1）談判人(ren)員的選(xuan)用
（2）談判隊伍的規模(mo)和層次(ci)結(jie)構
（3）談(tan)判人員的素(su)質要求
（4）談(tan)判人(ren)員的角色(se)分配與排練(lian)
（5）創造談判環(huan)境
（6）擬定座次位序
（7）報(bao)價注意事項
（8）談判(pan)焦(jiao)點問題(ti)
（9）新組織(zhi)設計問(wen)題
（10）針對買(mai)方的(de)幾點建議
（11）針(zhen)對賣方的幾(ji)點(dian)建議
（12）控制談判進程(cheng)
（13）減少(shao)沖突(tu)、尋(xun)求突(tu)破的幾點(dian)建議
（14）收尾的控制
（15）簽署(shu)并購協議
13、交割、變更登記
14、并購后的(de)整(zheng)(zheng)(zheng)合(he)計劃(hua)實(shi)施，包括管理(li)團隊整(zheng)(zheng)(zheng)合(he)，員工整(zheng)(zheng)(zheng)合(he)、財務整(zheng)(zheng)(zheng)合(he)、資源(yuan)整(zheng)(zheng)(zheng)合(he)、業務整(zheng)(zheng)(zheng)
合等多個方面設計并(bing)購方案(an)
第三(san)單元 整合也是并購成功的(de)關鍵
一、并購整合
1、并購整合(he)的概念
（1）概(gai)念(nian)
（2）整(zheng)合成(cheng)功(gong)的關鍵要素(su)
（3）重組委(wei)員會人員的選用
（4）并購(gou)給被并購(gou)企業員工(gong)帶來的震(zhen)動
（5）并購(gou)對給被并購(gou)目(mu)標帶來的問(wen)題
2、并購整合的(de)內容
（1）戰略整合：戰略五步(bu)法(fa)提(ti)升核心(xin)競爭(zheng)力
【案例】萬科通(tong)過并購實現(xian)土地儲(chu)備的核(he)心競爭力
（2）流程(cheng)與組織整合
1）現有(you)組織分析
2）設立特設機構與常規(gui)機構
3）人員(yuan)迅(xun)速到崗
4）新組織價值鏈分析法
5）流程再造葉狀圖
6）財務整合
7）營銷整合
（3）人(ren)力資源(yuan)整合
1）重做人力(li)資(zi)源(yuan)規劃
2）公(gong)司業績考核
3）重(zhong)設績效考核
4）培訓
（4）企業文(wen)化整(zheng)合(he)
1）企業文化對(dui)比分析
2）企業價值(zhi)觀再造
3）行為規(gui)范與制(zhi)度移植
【案(an)例】上汽(qi)－雙龍汽(qi)車
（5）管理信息系統整(zheng)合
【案例】吉利(li)并購沃(wo)爾沃(wo)
第四章 并(bing)購(gou)手段與(yu)反并(bing)購(gou)策略
一(yi)、公司收(shou)購策(ce)略
1、收(shou)購方對(dui)目標企業進行收(shou)購的態度(du)
2、收購(gou)的出資方式(shi)
3、被收(shou)購對象所在行業(ye)部門
4、取得股票的方式
5、其他分類(lei)方式
二、敵意(yi)并(bing)購(gou)(gou)與(yu)反并(bing)購(gou)(gou)
1、敵(di)意(yi)并購的概念
2、敵意并購常用的手段(duan)
（1）熊(xiong)式擁抱方(fang)式
（2）標購(gou)方式
（3）代理權之(zhi)爭方(fang)式(shi)
【案例】寶能系收(shou)購(gou)萬(wan)科的收(shou)購(gou)與反收(shou)購(gou)
3、反(fan)并購的預防性措施
（1）毒丸計劃(hua)（負債毒丸計劃(hua)、股權(quan)毒丸計劃(hua)、人員毒丸計劃(hua)）
（2）降落(luo)傘計(ji)劃（金降落(luo)傘計(ji)劃、銀降落(luo)傘計(ji)劃、錫降落(luo)傘計(ji)劃）
（3）股權結構調(diao)整（自(zi)我控股、相(xiang)互持股、員工持股、朋友持股）
4、反并(bing)購的主要措(cuo)施
（1）焦土戰術（出(chu)售冠珠、企業虛胖(pang)、增加負債）
（2）股票回購(gou)
（3）白衣騎士
（4）帕克曼防御
（5）驅(qu)鯊劑(ji)
（6）牛卡(ka)計(ji)劃
（7）綠色郵件
（8）法律訴(su)訟
【案例(li)】德豪(hao)潤達收購雷士照(zhao)明的諸多博弈手段(duan)
第五(wu)單元 選擇最(zui)優(you)的并購(gou)模(mo)式組合(he)
協議收購
競(jing)價收購
要約收(shou)購
財務(wu)重組并(bing)購
管理層收購
公司(si)改制
員(yuan)工持股計劃
股票期(qi)權計(ji)劃
上市公司收(shou)購與反收(shou)購的對戰
杠桿(gan)收購與融資
私募股權基金與并購重組
【案例】
第六單元 并(bing)購(gou)談判技(ji)巧與并(bing)購(gou)協(xie)議設計
相關法律(lv)中與并購(gou)有關的(de)法律(lv)條文
股(gu)權并購(gou)、資產并購(gou)及(ji)增資擴股(gu)比較
并購協(xie)議架構的擬定(ding)技巧
并購協議的關(guan)鍵條款
法(fa)律、稅收與金融結(jie)構設計（專門課程(cheng)講述）
不同并(bing)購階段(duan)的談(tan)判技巧
【現場學員問題解(jie)析】
并購與整合培訓
轉載：//citymember.cn/gkk_detail/61824.html
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