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投融資財務分析

【課程背景】
    公(gong)司融(rong)資(zi)不(bu)(bu)(bu)可(ke)避免的(de)遇到財務(wu)分(fen)析，但是財務(wu)人員往往對(dui)財務(wu)操縱指標M-score、公(gong)司破產指標Z-score比(bi)較陌生，投資(zi)方也閉口(kou)不(bu)(bu)(bu)談，只因所(suo)站角度不(bu)(bu)(bu)同。賣(mai)方（融(rong)資(zi)方）做得好(hao)，先了(le)解買方（投資(zi)方）的(de)想法(fa)，算好(hao)對(dui)方的(de)賬(zhang)，遠(yuan)比(bi)算好(hao)自己的(de)賬(zhang)更(geng)重要。

【課程收益】
了解從投資角度做財務分析會關注要點
掌握買方（投資方）財務分析的完整體系
能夠以財務分析為基(ji)礎(chu)對公司(si)進行合理估(gu)值

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來
【課程對象】非金融企業家、高管及相關需求者
【課程時間】6 小時

【課程大綱】
一、為什么說權益融資看估值、固收融資看財報？
1、公司融資方式：權益與固收
2、公司估值定位、模型、程序
3、財報分析概覽：*分析體系、M-score、Z-score
案例：長生生物

二、什么是會看財報？
1、財務報表構成
資產負債表
利潤表
現金流量表
三張報表的勾稽關系
2、看財報第一關：還原現金流

二、初步財報分析做什么？
1、比率分析法應用
償債能力分析應用（資產負債率、流動比率、速動比率等）
營運能力分析應用（總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率）
獲利能力分析應用（凈資產收益率、總資產報酬率等）
發展能力分析應用（營業增長率、資本積累率等）
2、看財報第二關：可持續模型建立

三、綜合財報分析做什么？
1、綜合財務分析應用
*財務分析應用
M-score、Z-score分析應用
2、公司所在行業對比
3、行(xing)業特征(zheng)分析

四、公司估值是如何做出來的？
1、*估值模型
企業自由現金流折現模型（FCFF）
權益自由現金流折現模型（FCFE）
其他各種模型
2、相對估值模型
市盈率（P/E）
市盈率/增長率法（PEG）
市銷率法（P/S）

五、常見的財務操縱手法？
1、銷售相關的“操縱”
2、成本及費用相關的“操縱”
3、資產相關的“操縱”
4、關聯交易
案(an)例：長生生物(wu)、康美藥業、獐子島、樂視網

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