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財務管理技能培訓

主要內容
是(shi)致力于使高(gao)層管(guan)理人員，特(te)別是(shi)財務(wu)人員從(cong)戰略高(gao)度(du)認識(shi)企(qi)(qi)業的財務(wu)管(guan)理決(jue)策，并將企(qi)(qi)業的投融資(zi)行為與財務(wu)決(jue)策結合起來，從(cong)而可以(yi)將投融資(zi)決(jue)策在本企(qi)(qi)業落到(dao)實處。本課程將幫助您掌握和提高(gao)對企(qi)(qi)業財務(wu)管(guan)理決(jue)策的方法和技(ji)能

一、財務管理決策理論
1.有關競爭環境的原則—對資本市場中人的行為規律的基本認識
2.有關創造價值的原則—人們對增加企業財富基本規律的認識
3.有關財務交易的原則—人們對財務交易基本規律的認識
財務決策管理工作的主要程序
財務決策的基礎

二、投資決策
投資決策的程序
（一）識別投資機會，產生投資計劃。
（二）評估投資計劃：估計項目的相關現金流和恰當的折現率。
（三）選擇決策方法：凈現值、內部報酬率、獲利指數、回收期和投資收益率等。
（四）進行投資決策，選擇*投資方案。
案例1. 某公司購入設備的投資決策。
（一）比較凈現值（ NPV ）
（二）比較內涵報酬率（IRR)
（三）比較(jiao)獲(huo)利指數（PI）

（四）投資決策指標的比較
1. 貼現指標之間的比較—凈現值與內涵報酬率的比較：
（1）對同一或彼此獨立的投資方案評價的比較
（2）對互斥投資方案評價的比較
案例2．設有兩個投資項目Ａ和Ｂ，貼現指標之間的比較—在上述三種方法中，凈現值是最好的投資決策方法。
2. 貼現指標之間的比較—凈現值與獲利指數比較
案例3. 五個投資項目按獲利指數的大小排序，與限定投資總額進行比較，從中選出凈現值總和*的最優組合。
3. 投(tou)資(zi)(zi)決(jue)策(ce)中(zhong)(zhong)的非貼現(xian)指標(biao)(biao)：投(tou)資(zi)(zi)回收期（只(zhi)(zhi)能反(fan)映(ying)投(tou)資(zi)(zi)的回收速度）、平均報(bao)酬率（只(zhi)(zhi)能反(fan)映(ying)投(tou)資(zi)(zi)的平均收益）等。在投(tou)資(zi)(zi)決(jue)策(ce)中(zhong)(zhong)只(zhi)(zhi)能作為輔助評(ping)價指標(biao)(biao)。

三、融資決策
融資決策的主要內容包括：
（一）估計融資需求
（二）確定融資類型
（三）計算融資成本
（四）確定資本結構
具體內容：
（一）估計融資需求—估計所需外部資金的數量
估計融資需求的步驟—銷售百分比法
案例4. 信達公司融資需求預測及外部融資需求敏感分析
（二）明確融資類型
自有資金與借入資金
長期資金與短期資金
內部籌資與外部籌資
直接籌資與間接籌資
具體包括：
 籌集自有資金—權益融資：
 籌集借入資金—負債融資：
 發行債券
 租賃
 混合性融資
 信用融資—運用供應商融資
 案例5. 格(ge)力、美的(de)電器的(de)信用(yong)融資決策

（三）融資成本的計算
 資本成本的概念和計算
 債務成本
 權益成本
 加權平均資本成本WACC
 案例6、案例7、案例8. 融資成本的計算與運用
（四）確定資本結構
 比較資金成本法：企業在融資決策之前，先擬定若干備選方案，分別計算各方按加權平均資本成本，并根據其高低來確定企業的資本結構。
 案例9. 某企業*資本結構的確定
 補充：中小企業的融資環境與對策
 財(cai)務決(jue)(jue)策綜合案(an)例：SMC新型燈(deng)具項目(mu)財(cai)務決(jue)(jue)策

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