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宏觀經濟投資培訓

第一部分 目前宏觀經濟狀況
一、目前所處的宏觀環境以及后續宏觀經濟變化
二、對近期能源問題的看法
三、大類資產配置選擇
四、對債市未來的看法及投資價值
五、未來值得關注的行業
六、如果通過ETF進行相關投資
七、可轉債投資

第二部分 金融市場分析框架
一、金融市場定價機制簡介
二、經濟周期如何驅動債券、股票和商品的價格
1、經濟周期中金融市場的演進過程
2、利率頂峰和債券市場低谷
3、股票市場走出低谷
4、商品市場走出低谷
5、利率低谷和債券價格頂峰
6、股票市場走出波峰
7、商品市場走出頂部
8、雙周期
9、市場演進的近代史
10、歷(li)史上(shang)股票市場(chang)相對于經濟的轉折點

三、 初識經濟周期的6個階段
1、6個階段
2、綜述
3、6個單獨階段的概述
4、階段Ⅰ（只有債券市場是牛市）
5、階段Ⅱ（只有商品市場是熊市）6、階段Ⅲ（每個市場都是牛市）
7、階段Ⅳ（債券開始熊市而股票和商品保持牛市）
8、階段Ⅴ（只有商品市場是牛市）
9、階段Ⅵ（沒有一個市場是牛市）
10、小結

四、 如何運用模型識別經濟周期中的不同階段
1、簡單講一下模型的建立
2、債券晴雨表、通貨膨脹指標、經濟指標、貨幣指標、技術指標
3、股票晴雨表、經濟指標、金融指標、技術指標
4、小結

五、利用市場行為來確定經濟周期的階段
1、背景因素
2、根據市場行為確定階段
3、利用市場表現來確定階段：一個正面的例子和一個反面的例子
4、結論

六、如何使用易于遵循的指標來辨別經濟周期中的階段
1、貼現率
2、領先經濟指標3、同步經濟指標
4、滯后指標5、收益率曲線
6、領先指標/滯后指標比率7、股票/商品比率
8、扭矩指標9、商品/債券比率
10、清單

七、10個經濟部門如何適應轉換過程
1、股市體現行業前景
2、什么是經濟板塊和行業組
3、經濟板塊轉換過程：概述
4、通貨膨脹敏感行業組與通貨緊縮敏感行業組
5、股票市場如何預測債券收益率和商品價格的趨勢
6、領先(xian)/滯后行業組(zu)之(zhi)間的(de)關系

八、經濟周期6個階段中經濟板塊的表現
1、簡介
2、階段Ⅰ
3、階段Ⅱ
4、階段Ⅲ
5、階段Ⅳ
6、階段Ⅴ
7、階段Ⅵ8、隨著經(jing)(jing)濟(ji)階段演進經(jing)(jing)濟(ji)板塊(kuai)的表現

九、把ETF基金用作各版塊的替代品
1、公用事業
2、金融
3、通信
4、消費者日用消費（耐用品或非周期性產品）
5、運輸
6、非必需消費品（耐用品）
7、健康醫療
8、科技
9、工業
10、原材料
11、能源

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