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企業估值及財務分析培訓

【課程背景】
公司估值是投融資、交易的前提。估值不是獨立的過程，而是全盤的考慮。一家投資機構將一筆資金注入企業，應該占有的權益首先取決于企業的價值。而一個成長中的企業值多少錢？這是一個非常專業、非常復雜的問題。宏觀環境、行業特性、估值方法、財務分析等等都是影響公
司股值的關鍵因素。
你投資的(de)(de)公(gong)司真的(de)(de)賺錢嗎？如(ru)何準確(que)評估(gu)得到的(de)(de)和流失的(de)(de)資產價(jia)值(zhi)？哪種估(gu)值(zhi)策略運用的(de)(de)準確(que)性*？你如(ru)何評估(gu)自己苦心經營的(de)(de)企(qi)業之價(jia)值(zhi)？如(ru)何應對公(gong)司估(gu)值(zhi)與做(zuo)出投資決策中(zhong)的(de)(de)風(feng)險？

【課程收益】
◆【洞悉環境】充分認識宏觀經濟環境，分析行業所處階段與發展情況
◆【方法掌握】全面掌握估值方法，在工作中靈活運用，進行高效的估值和定價分析
◆【模型建立】深度掌握公司估值與定價模型，學會利用三大報表進行財務預測
◆【因素分析】對于影響估(gu)值的關鍵(jian)因素進(jin)行深入分析，提(ti)高(gao)估(gu)值的效率

【課程對象】
◆投資并購部、戰略規劃部經理
◆投行、基金公司及券商的分析師與研究員
◆CFO、財務總監、董事長秘書
◆PE，VC的負責人

【課程大綱】
一、宏觀經濟及行業狀況的解讀與分析
- 目前大的宏觀環境分析，對行業的影響情況
- 行業所處的階段，企業本身在市場中的份額
- 市場飽合度評估與分析
- 競爭對手(shou)情(qing)況(kuang)，企(qi)業對市(shi)場的(de)敏感度

二、估值基礎理論與方法的準備
- 現金流量與資產價值的關系
- 引入風險與收益的描述手段與方法
- 如何利用目標權重確定資本成本——WACC
- 破解MM定理
- 關于價值的關鍵概念區分
- 價值與價格
- 市場價值與賬面價值
- 持續經營價值與清算價值
- 非控股權(quan)價值與控股權(quan)價值

三、企業如何選擇合適的評估方法
- *估值法的理解與運用
- 導入*估值法的基本原理與使用步驟
- 現金流折現估值方法的解析
- 股權自由現金流模型與紅利折現模型的比較
- 解析凈資產價值法與經濟增加值法中適用性與局限性
- 分析與對比相對估值法
- 理清相對估值法的特點與運用環境
- 引入股票價格倍數法
- 引入企業價值倍數法
- 如何選擇可比公司與可比指標
- 選擇估值方法應當考慮的因素
案例分析：
- 案例1：DCF模型的具體運用
- 案例2：不同的行業、企業應當如何選擇適合自身的估值方法
拓展應用：
- 應用(yong)1：用(yong)Excel建立估值模型案例研究（實(shi)際上市公司Excel模型案例研究）

四、分析被評估企業進行財務狀況
- 構建財務預測模型——價值評估的前提
- 三大財務報表的關系
- 三大財務報表預測模型的構造
- 財務預測模型檢查和總結
- 公司價值評估模型的構成與計算步驟
- 現金流折現（DCF）——公司價值評估的主流方法
- 自由現金流量（FCF）to 股東和債權人
- 股東的現金流量－（FCFE）
- 貼現率與貝塔值的確定
- 基于財務模型的后續分析
- EVA（Economic Value Added）分析
- 財務狀況分析（Financial Status）
- 敏感性分析
- 前景分析

五、持續盈利能力預測的重要性
- 企業收入情況預測
- 企業成本狀況分析
- 企業稅收與利潤分析
- 企業凈現金流預測
- 折(zhe)現率如何確定

六、分析評估結論
- 收益法和市盈率法分別對企業進行價值進行評估
- 根據評估結果進行全面分析
案例分析：
- 案例3：如何選擇目標公司：兩個公司估值分析
對比
- 案例4：對評估結果進行分析
拓展應用：
- 應(ying)用2：企業在進行投資(zi)時應(ying)當考慮的風險因素有哪(na)些

企業估值及財務分析培訓