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PPP運營課程

課程大綱
第一講存量資產盤活的背景、方向、領域與區域
一、地方政府盤活存量資產的政策背景
1.《關于進一步做好基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點工作的通知》（發改投資〔2021〕958號）
2.《關于進一步盤活存量資產擴大有效投資有關工作的通知》（國辦發〔2022〕19號）
3.《關于進一步發揮資產證券化市場功能支持企業盤活存量資產的通知》
4.《關于做好盤活存量資產擴大有效投資有關工作的通知》（發改辦投資〔2022〕561號）
5.《關于進一步完善政策環境加大力度支持民間投資發展的意見》（發改投資〔2022〕1652號）
6.《關于盤活行政事業單位國有資產的指導意見》（財資〔2022〕124號 ）
二、存量資產盤活的作用與意義
1.提高固定資產與基礎設施領域資產的流動性
2.為基礎設施投資提供資金來源
3.鼓勵社會資本更好參與到固定資產投資領域
4.防止地方政府新增隱性債務
三、重點領域
1.重點盤活存量規模大、收益好、具有增長潛力資產
2.統籌盤活與改擴建有機結合
3.有序盤活長期閑置但有較大開發利用價值的項目資產
四、重點區域
1.推動建設任務重、投資需求強、存量規模大、資產質量好的地區
2.地方政府債務較高、財政收支平衡壓力大的地區
3.5大城市群內部的都市圈區域
五、重點企業
1.地方國有企業和平臺公司
2.建筑施工類央企
3.民營(ying)社(she)會資(zi)本

第二講存量資產盤活的模式與方法之TOT模式
一、政府和社會資本合作（PPP）之TOT模式
1.確定實施機構
a)產權所有人
b)行業主管部門
2.資產評估確定資產價值
a)國資委、財政局、專業資產評估機構
3.入庫
4.采購社會資本
5.成立項目公司
6.簽訂資產轉讓協議
a)受讓相關資產/經營權
b)支付轉讓費用
7.TOT項目合同
8.職工安置協議安排
9.執行
案例解析：德陽市人民政府文化體育設施TOT項目
案例解析(xi)：太原市北郊污水處理廠TOT項(xiang)目

第三講PPP模式資產證券化
一、PPP項目未來項目現金流來源及穩定性分析
1.新預算法體系下的政府財力梳理
2.全口徑預算體系解析
二、PPP資產證券化與公募REITs
3.資產證券化的概念
4.資產證券化的類型
5.資產證券化操作流程解析
6.資產證券化的意義
7.資產證券化的基本條件
8.資產證券化的負面清單
9.PPP項目資產證券化的主要特點與現實意義
10.資產證券化與傳統融資方式的在PPP模式中的組合安排與融資規劃
11.《關于推進傳統基礎設施領域政府和社會資本合作（PPP）項目資產證券化相關工作的通知》解析
三、PPP項目主要增信措施
12.內部增信措施
13.外部增信措(cuo)施(shi)

第四講存量資產盤活的模式與方法之ABS與類ABS
一、城投公司資產證券化操作
14.ABS資產證券化的框架
15.ABS的實際操作需要哪些資料、證明、條件和關鍵的環節
16.基礎資產
a)基礎資產類型
b)現金流集中度
c)現金流穩定性
17.主題資質
a)股東背景
b)經營狀況
c)財務狀況
18.交易結構
a)破產隔離
b)現金流支付機制
c)增信措施
d)信用出發機制
e)交易結構風險
19.基礎設施收費權ABS
20.棚改/保障房ABS
21.CMBS/CMBN
22.無追索權保理對PPP項目、產業類投資項目應收賬款操作難度多大？
23.ABS市場接受程度

第五講存量資產盤活的模式與方法之基礎設施不動產公募REITs
二、基礎設施不動產公募Reits政策體系
24.《國家發改委辦公廳關于做好基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點項目申報工作的通知》（586號文）
25.《國家發改委關于進一步做好基礎設施不動產投資信托基金（REITs）試點工作的通知》（9589號文）附件《試點項目申報要求》
26.《公開募集基礎設施投資基金指引（試行）》（54號文）
27.公募reits真正風險隔離的可能性多大，市場發行的是否能夠做到規避投資單位的投資回收風險
三、基礎設施不動產公募Reits存量資產盤活模式
28.基礎設施REITs的市場審批及參與主體和功能
a)省級發改委
b)中國證監會
c)滬深證券交易所
d)證券業協會
e)基金業協會
f)中證登
29.公募REITs的申報流程
a)項目入庫階段
b)項目入圍階段
c)發行上市階段
30.基礎設施REITs的項目篩選（什么樣的項目能做REITs？）
31.公募基金 ABS”的交易結構
32.基礎設施REITs的增信措施
33.基礎設施REITs的退出安排
34.案例解析：中金普洛斯REIT
35.案例解析：東吳蘇(su)園產業REIT

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