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金融領域風險形勢分析

【課程背景】
2020年新冠疫情已經得到有效控制，疫情之后，宏觀經濟和金融領域即將面對新的改變。
為了應對新冠疫情對經濟的負面影響，近50萬億元的新基建，已經在路上。是否會造成新一輪的“流動性過剩”？
金融領域服務于實體經濟，實體經濟特別是中小微企業，融資難，融資貴的問題，擺到了金融領域的面前，如何解決？
金(jin)融領域的重要任務之一，守住不發(fa)生系統性(xing)風險，我(wo)們有哪些事情可以做(zuo)得更好？

【課程收益】
站在宏觀角度，解讀新基建，新在何處
金融領域為實體經濟融資，構建行業分析
預判股票市場的發展趨勢
講解風險控制的參考數據之一：企業破產概率Z-Score
講解風險控制的參考數據之二：企業自由現金流FCFF
分析疫(yi)情之后，金融(rong)領域募資成(cheng)本走向

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來
【課程對象】相關需求者
【課程時間】2小時/節×6節

【課程大綱】
第一節 宏觀經濟--新基建放水，融資貴緩解
一、新基建幾大產業鏈是什么？
1、5G產業鏈
2、大數據中心
3、人工智能
4、工業互聯網
5、特高壓產業鏈
6、城際以及城軌交通
二、新基建是否會產生“流動性過剩”？
1、錢從哪里來？
2、歷史數據對比：2009年4萬億刺激計劃
三、釋放流動性是否能降低企業融資成本？
1、企業融資成本構成：WACC
2、企業普遍能夠承受的融資成本是多少
落(luo)地：算一算，企業能承受的總融資(zi)成本WACC

第二節 宏觀經濟--行業特點分析
一、疫情之后，各行業趨勢如何？
1、經濟下行，頭部企業優勢明顯
2、人才向大公司聚集
二、行業分析如何做？
1、量化波特五力模型：跑得贏大魚者生
2、與客戶議價能力量化：應收票據與賬款
3、與供應商議價能力量化：應付賬款與票據
4、同行業集中度：HHI指數，及對應策略
三、行業定性特征？
1、行業自身特性：四種類型
2、行業與經濟周期聯系：三種類型
3、行業分析風險控制：躲開風口
落地：行業(ye)(ye)類型歸(gui)類、企業(ye)(ye)應收賬款(kuan)、應付賬款(kuan)的比例(li)等行業(ye)(ye)參考數據

第三節 金融領域--權益類
一、股票市場在金融中的定位如何？
1、股票市場不只是證券公司，還直接關系到PE、VC等
2、大局觀：股市低迷，誰也跑不了
案例：2016年之后的A股市場、2020年疫情之下美股熔斷
二、為什么說現在是A股市場重大變革的時期？
1、對比江恩的時代背景：早期的股票市場，談不上有效；
2、回顧格雷厄姆的時代背景：轉折后的股票市場，弱有效；
3、時間玫瑰的故事：什么是價值投資
三、證券業現狀及未來是什么？
1、重磅改革落地后的影響
2、多層次資本市場正在建立
3、創新業務模式才是出路
三、公司內在價值如何測算？
1、相對估值與*估值
2、善用證券分析師的報告
3、簡單粗暴的DDM模型
落地：EXCEL表計算(suan)公司內在價值

第四節 金融領域--固收類
一、為什么貸款難？
1、固收類的特點：共亡不共榮
2、中小企業生命周期太短
3、大企業的帕累托法則
二、銀行業現狀及未來是什么？
1、嚴控風險仍是重中之重：人工智能助力
2、零售轉型
三、公司破產概率如何評估？
Z-Score
落地：Z-Score參考數(shu)值

第五節 金融領域--風險評估
一、如何用企業現金流評估風險？
1、現金流領先盈利3-4個季度
2、疫情對企業現金流有哪些沖擊
二、現金流分析框架是什么？
1、縱向和橫向分析
2、輕重資產模式與現金流
3、產業鏈地位、生命周期及行業特點
三、FCFF為什么特殊？
1、FCFF是什么？
2、FCFF如何計算？
案例：房地產行業FCFF 解讀
落地(di)：FCFF參(can)考數值

第六節 金融領域--募資成本
一、為什么說募資成本在不斷攀高？
1、史鑒：英國國債的成功與法國紙幣失敗
2、P2P的教訓：信任最寶貴
3、現狀：投資者的信任正在下降
4、VC/PE募資成本舉步維艱
二、一些習以為常的事情，遲早要改變什么？
1、取信于人：職業準則
2、如何處理職業準則與業績壓力
三、KYC我們還能做什么？
1、客戶案例分析
2、KYC我們能做的主要三點：懂客戶、懂市場、懂產品
落(luo)地(di)：CFA職(zhi)業(ye)準則參考條款

金融領域風險形勢分析