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并購重組企業課程

課程背景：
當今全球化經濟格局下，企業所處的競爭環境正經歷著深刻變革。隨著科技的飛速發展和市場的快速迭代，各行業邊界日益模糊，企業僅依靠內部增長已難以滿足快速發展的需求。在此背景下，并購重組作為一種高效的外部擴張戰略，對于企業突破發展瓶頸、實現跨越式增長具有關鍵意義。
一方面，通過并購重組，企業能夠迅速獲取前沿技術、拓展新興市場、整合優質資源，進而提升運營效率和創新能力，增強自身在全球產業鏈中的地位和話語權。另一方面，從宏觀經濟層面來看，并購重組在優化市場資源配置、推動產業結構升級以及淘汰落后產能等方面發揮著至關重要的作用，是加速 “新質生產力” 發展、促進經濟高質量發展的核心驅動力之一。
然而，盡管并購重組的重要性不言而喻，但許多企業和資本方對其仍缺乏足夠深入的理解和認識，尚未充分掌握并購重組的核心要點和操作技巧，導致在面對潛在的并購機會時，往往猶豫不決或無從下手，錯失發展良機。
本課程《企(qi)業(ye)并(bing)購(gou)(gou)重組(zu)與資本運作》正是為了(le)應對這(zhe)一現(xian)狀而(er)精心設計。旨在(zai)幫助企(qi)業(ye)和資本方(fang)全面、系統地認識并(bing)購(gou)(gou)重組(zu)的(de)(de)(de)戰略價值，精準洞(dong)察監管(guan)政(zheng)策的(de)(de)(de)動態變(bian)化，深入了(le)解(jie)并(bing)購(gou)(gou)重組(zu)的(de)(de)(de)多種模式及其適用場景，熟練掌握交(jiao)易方(fang)式與流程，并(bing)學會設計科學合(he)理的(de)(de)(de)交(jiao)易方(fang)案以及有(you)效實施(shi)交(jiao)易后的(de)(de)(de)整合(he)管(guan)理，從而(er)助力企(qi)業(ye)在(zai)激烈(lie)的(de)(de)(de)市場競(jing)爭中把握并(bing)購(gou)(gou)機(ji)遇，實現(xian)可(ke)持續(xu)發(fa)展(zhan)與價值提升(sheng)。

課程收益：
構建并購重組的系統認知框架：深入理解并購重組在企業戰略發展中的核心地位和作用，清晰把握其與宏觀經濟環境、產業結構調整以及企業競爭力提升之間的緊密聯系，全面掌握并購重組的政策演變歷程、關鍵政策要點及其對并購實踐的指導意義，從而為企業在并購決策過程中提供堅實的理論基礎和政策依據。
精通并購重組的多元模式與交易策略：掌握杠桿收購、吸收合并、定向可轉債、債務重組等多樣化交易方式的具體應用場景、技術細節和實戰技巧，能夠根據企業自身情況和市場環境靈活選擇并設計最適合的并購方案，顯著提升并購交易的成功率和效益。
熟練掌握并購重組的全流程操作技能：從并購戰略的制定與規劃、并購團隊的組建與管理、盡職調查的高效執行、目標企業的精準估值與定價，到交易方案的精心設計與談判技巧的運用，再到并購后整合管理的系統實施，確保并購交易的順利推進和預期目標的實現。
強化并(bing)購重組后(hou)的(de)(de)整合(he)管理(li)與(yu)價值創造能力：系(xi)統學習整合(he)流程的(de)(de)規劃與(yu)執行、關鍵人員與(yu)企業(ye)文化的(de)(de)融合(he)策略、資(zi)源協同(tong)與(yu)降本增效(xiao)的(de)(de)具體(ti)方(fang)法和實踐案例，掌握如何在并(bing)購后(hou)迅速建立高效(xiao)的(de)(de)管理(li)體(ti)系(xi)和運營機制(zhi)，有效(xiao)解決(jue)整合(he)過程中可能出現的(de)(de)各(ge)種問題和挑戰(zhan)；

課(ke)程對(dui)象：企業(ye)CEO、高層管理者、對(dui)資本(ben)和投資感興(xing)趣(qu)創業(ye)者

課程大綱
第一講：并購重組的歷史與展望
一、并購重組的歷史演變
1、并購重組的概念由來
2、歷史上的經典事件與影響
二、宏觀并購重組的政策
1、中國經濟結構變化與并購重組的關系
——供給側改革、新質生產力、低碳經濟等
2、中國企業并購重組的現狀
——規模、行業、市場主體、問題
3、并購重組監管政策變化
——證(zheng)監會“并六條”、綠色通(tong)道等

第二講：并購重組模式解析
一、產業并購模式
1、并購動機與目的
2、三種產業并購形態
形態一：產業縱向并購
形態二：產業橫向并購
形態三：跨行業混合并購
3、產業并購分析框架
1）財務影響
2）協同效應（收入/成本）
3）吸引力評估
4）潛在風險
二、借殼上市模式
1、借殼上市的意義
——上市速度、成本、形象、流動性
2、借殼上市的途徑
——收購殼公司、資產注入、股權置換、反向收購
3、借殼上市的難點
——殼公司質量、殼公司潛在風險、監管審批等
案例分析：360借殼江南嘉捷
三、分拆上市模式
1、分拆上市的好處
——估值再造、板塊專注度、拓展融資渠道、精準股權激勵、國企改革
2、分拆上市規則
——基本條件、上市公司負面情形、擬拆子公司負面情形、信息披露等
案例分析：微創醫(yi)(yi)療(liao)拆分心脈(mo)醫(yi)(yi)療(liao)上(shang)市

第三講：并購重組交易方式及實施流程
一、并購重組四種交易方式
1、杠桿收購LBO
——資產抵押、債務成本、退出策略、稅務影響
案例分析：安踏杠桿收購始祖鳥母公司AmerSports
2、吸收合并CBM
——被吸收公司解散清算、審計報告、債務清償、人員補償、變更登記等
案例分析：寶鋼吸收合并武鋼
3、定向可轉債
——證監會《定向可轉債重組規則》17條，發行條件、定價與鎖定、權益計算
案例分析：賽騰股份并購菱歐科技
4、債務重組
——資產化債、債轉股、修改條款
案例分析：佳兆業債務重組
二、并購重組實施流程解析
1、并購戰略與意圖
——資本“并購觀”、三類意圖定位
2、團隊建設與時機
3、盡職調查要點
——三大調查方向、線下走訪與座談要點、線上情報調查
4、估值定價與談判
——相對估值法、DCF*估值法、資產法、風險方差法、談判技巧
5、交易方案設計要點
——業績承諾與對賭、支付方式、公司治理、增信措施、過渡期安排等
案例分析：SDQC集團(tuan)戰投部

第四講：并購重組完成后的整合管理
一、整合流程
1、整合定位
——強并弱、強強聯合、創新型變革
2、整合步驟
——規劃定位、方案策劃、執行監控
二、整合難點
1、關鍵人員及文化
——元老、專家、骨干，文化
2、資源協同與降本增效
——研發、采購、生產、銷售、行政
案(an)例分(fen)析：中糧集團(tuan)并購五(wu)谷道場(chang)

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