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市場風險管理課程

課程導讀：
當前宏觀經濟形勢比較復雜。國際環境復雜多變，*執意挑起世界貿易爭端，給世界經濟復蘇帶來很多不確定性，也給我國經濟穩定發展帶來很大挑戰。一是經貿摩擦加劇。*強行推動“*優先”戰略，挑起經貿摩擦，特別是針對中國挑起貿易摩擦，這是當前*的熱點問題。近十年來金融市場風險變動幅度一波大于一波,市場互相影響傳導迅速，2018以來的貿易談判拖延也可認識到經貿摩擦不是短期所能解決的，必將對世界經濟和中國的經濟帶來巨大的挑戰，也將導致負面預期和不確定性，使市場產生緊張情緒。
另一方面中國經濟當前面臨的*挑戰是結構失衡，正處于結構調整和轉型升級的關鍵階段，經濟運行存在一定下行壓力。*政治局10/31會議：穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期。一連用了六個“穩”字布局下半年經濟工作。近三個月也見到了國家推出積極的財政政策和穩向松的貨幣政策力度
全(quan)面(mian)做好(hao)風(feng)險管理是銀行業者如何守住盈利的(de)安排問題，而辨別風(feng)險必先學(xue)好(hao)宏觀經(jing)濟(ji)數據的(de)判讀，也要識(shi)別金融產(chan)品及(ji)背(bei)后可能聯結的(de)風(feng)險。本課程的(de)目的(de)在協助學(xue)員可從全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)的(de)觀察全(quan)面(mian)了解國(guo)際經(jing)濟(ji)體(ti)，貿易戰的(de)發生背(bei)景及(ji)互相影響，進而了解我國(guo)宏觀經(jing)濟(ji)現狀(zhuang)與探(tan)討(tao)投資市(shi)場的(de)風(feng)險趨避。

課程綱要：
當前貿易戰下的國際金融形勢與國內經濟承壓，對交易市場形成風險檢視
*貿易戰的表象形成與本質目的
美股是否出現轉熊信號，推斷特朗普全球貿易戰仍為*隱憂
*貿易休戰90天的觀察與可能發展
全球前四大經濟體展望
IMF下修全球GDP
主要經濟大國(四大經濟體)中/美/日/歐元區的變動比較
*經濟工作會議解讀
世界第一經濟體*的經濟展望不如想象中樂觀
美股牛市走了一大段，預估*2019經濟趨緩
*就業市場展望平穩
*房市熱度走緩
通脹問題性不大
中資企業在*股市的表現回顧
*利差~*聯準會FED的貨幣政策預測
聯準會主席與美總統間的矛盾升級
2019 FOMC委員大換血轉為鴿派
關稅威脅+刻意建立貿易壁壨~ Donald Trump is a business man
*金融市場股、匯、債整體走勢回顧市場風險
強勢美元仍會持續，受創的新興市場貨幣
美債走熊美股走牛會不會帶進2019
**市場風險導因來自特朗普?
世界第二經濟體中國大約在冬季，風險全面警戒
2018改革開放40年；高成長向高質量發展的中國經濟
政府”有形的手”連續出臺;發言升級
積極地貨幣政策與加碼的財政政策
貿易戰打換供應鏈→失業裁員隱憂出現
不敗神話的中國房市
政策力度不放松的2018
特朗普不段戳基中國的超級資產泡沫?
易行長對影子銀行的重新定調
十九大”2020全面建成小康社會”
中國金融市場股、匯、債2018走勢回顧與市場風險檢視
一大批首席經濟學家對2018年經濟預測全部失準
辯識匯市風險~走出深”V”行情的人民幣匯率
檢討債市機會~債牛在無人期待中誕生
滬深股市欲振乏力~股權質押資金鏈
投資市場持續拆彈任務~P2P爆煲+債市爆雷
探討市場風險的形成原因、現象與管理
面臨股市跌跌不休＋匯率貶值壓力＋房市調控力度+貨幣政策走寬的環境
熟讀政令框架，有利于政策方向掌握與建立風險管理體系
2018/12 *經濟工作會議對2019年的經濟定調
全面風險管理
初級風險管理
全面風險管理1.0階段
全面風險管理2.0階段
風險管理框架六大基石說明
金融機構風險管理工作重點
風險偏好建設明確公司風險容忍度
相互制衡的管理職能定位
建立風險敏感性分析工具與流程管理
Quan team是否需要建立以更*杜量風險
風險人員配置與培訓
投資市場停看聽，金融商品市場風險比較
從國外經驗看國內市場的開放
股票市場：漲時重勢、跌時重質~基本面與技術面之外的攻心計
滬深股市發展十年與境外的比較
2015熔斷機制回顧~重創投資人信心
2018 股票質押影響~造成信心危機
政策推進直接融資工具的決心
資本市場改革一直是漸進式
富貴險中求對不對? 危機入市、亂世中找機會/現金為王
入摩+入富+滬倫通: 活水流入中
固定利率產品的選擇比較，以滿足流動性管理需求為首要
利率展望~先了解人民銀行的貨幣政策
由短而長的收益率曲線變動觀察未來經濟
國內外央行公開市場操作的比較
國內常見的債券交易操作方式
現券市場
期貨市場
衍生品市場
資本市場開放的政績~債券通表現與趨勢
觀察各家經研報告~A股市場可望出現筑底上揚機會
政策底先出現~政策護盤措施連發
長期投資價值浮現
關注市場有政策支持的板塊~有題材就一定對嗎?
股票市場風險仍大~2018普遍不佳會否延續
房地產~中國特色~不破神話
人民幣匯率迎風搖擺不懼前行~ 外資總是被修理
人民幣國際化回顧
三波人民幣升值路徑探討
匯改的力量與延續
國家不喜歡被指指點點的匯率態度
在岸市場與離岸市場
關聯性分析~國內不能開放的產品都在香港操作
套利交易分析
人民幣衍生品市場
境外發展多元化
企業需求越來越龐大
銀行間最常承做的人民幣匯率衍生品
公司治理與信息批露制度強化中
人民幣TRF風暴解析; 學習運用衍生品的投資觀念
影子銀行的過去與未來
形成背景是資產荒還是負債荒
監管態度越來越完善。
一切調控就是為了防止泡沫
市場風險管理建議
盈利保證來自于好的風險管控
投資組合的風險管理
個別資產風控管理到不到位~建立資產池管理前
宏觀調控下的頭寸管理與流動性管理的關系
限額管理
授權與分層負責
投資組合架構設置
層級可訂四到五級,面對產品線調整
設置四個原則的探討
投資組合管理體系圖
市場風險管理常見方法
市場常見金融產品具體分類
管理觀念去設置金融樹
風險因子架構探討
信用等級 (交易商品/交易對手/交易工具)
風險因子運用的好處
公允價值參層次與延伸性思考
良好估值與損益計量
風險指標體系
中臺監測功能整理
舉國外先進銀行的市場風險量化管理為例
風險案例 ~ 一家百年銀行竟然經毀于衍生品交易員之手
1. 控制點分佈也分部
2. 交易員錯誤來自于人性 Greedy
3. 中臺風控失職+后臺作業無知+內審查核懈怠~都是人性犯錯
4 系統與內控制度的設計→貴在執行
不做(zuo)好市場風險管控的客訴風險分享

市場風險管理課程