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宏觀經濟金融形勢分析培訓

【課程背景】
2018年資管新規，打破剛性兌付；
2019年銀保監會，19條開放新措施；
2020年新冠肺炎疫情，8成以上中小微企業現金流撐不過三個月；
一方面，企業反饋融資難、融資貴；另一方面，嚴格風控，守住底線……
未來銀行業發展(zhan)何去何從？如平(ping)衡企業融資難與守住底線？

【課程收益】
分析宏觀經濟、金融形勢
分析產業政策發展解讀
解讀新基建與08年基金的異同，以及政府性融資難點及破解建議
展望未來(lai)金(jin)融領(ling)域發展趨勢：資產證券(quan)化

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來
【課程對象】銀行、證券、基金、保險等金融從業人員
【課程時間】6 小時

【課程大綱】
一、分析：為什么經濟如此艱難？
1、2020年一場疫情，經濟雪上加霜
8成中小微企業，現金撐不過三個月
大魚吃小魚：房地產行業為例，業務向頭部企業集中
案例：老鄉雞董事長怒斯員工聯名信、上市房企營收對比
2、宏觀經濟面臨改革開放四十年未有之變化
中(zhong)國經(jing)濟(ji)滯(zhi)(zhi)脹了嗎？什么是滯(zhi)(zhi)脹？

二、當前宏觀環境啥情況？
1、世界經濟周期與新工業革命：科技發展到瓶頸，大國博弈白熱化
2、*貿易戰的背后：*的黑暗森林法則以及規律武器——糧食、石油、貨幣
3、經濟回歸最本質：總需求與總供給
需求旺盛的20世紀80年代末
需求不足的20世紀90年代末
供給出問題的現在
供給側改革帶來的挑(tiao)戰與機會

4、需求三架馬車分析
消費：人口、購買力、購買傾向
投資：基建狂魔
出口：進出口增速回落
5、供給側分析
人口問題：未富先老且斷崖式下降
資本：風口理論是是非非
全生產要素：未來的關鍵
案例：柯布道格(ge)拉斯模型(xing)、人口結構(gou)、蘋(pin)果的堅守第一性原理、3M百年老店的啟示(shi)

三、2020年新基建，新在何處？
1、13個省市近34萬億“2020年重點項目投資計劃”包括新基建
5G：資本市場的風口，到底是什么？有什么用？
人工智能：有時候和“大數據”分不清
數據中心：算力和算法的黑科技

2、基礎之上有什么
史鑒——高鐵之上：加速城市化進程，城市文化形成，契約精神提高到前所未有
5G之上：在線教育、遠程辦公
人工智能+數據中心：空間技術、能源技術、基因工程、納米科學
機器視覺：指紋、人臉、視網膜、虹膜識別
自動規劃
案例：一個小區的快遞投遞
智能搜索
案例(li)：貸款風(feng)控(kong)，誰是“守信之人”

四、新基建的錢從哪來？
1、來自于財政行不行？
看一看，財政的賬本
案例：財政收入與支出細分
2、來自于債務行不行？
債務累加風險
3、來自于民間投資行不行？
回顧：民間資本歷史迷思
案例：常平倉(cang)與青(qing)苗法、美聯(lian)儲(chu)的私有制(zhi)

五、商業銀行業未來的定位是什么？
1、史鑒——中國出現最早的紙幣，但是歐洲出現最早的銀行
宋、元、明三代紙幣推行不下去：政府開銷大
張居正一條鞭法：政府融資難
英格蘭銀行獲*：*銀行開端，政府的銀行
美聯儲誕生：信用擴張與收縮的博弈結果
商業銀行信用擴張的極端：中國超級通脹
商業銀行信用收縮的極端：*大蕭條
2、史鑒——*20世紀70年代滯脹及銀行業的轉型
自由階段，混業經營
大蕭條，《格拉斯斯蒂格爾法案》變出了大小摩
劉易斯拉捏利的點子：再次融合
*對(dui)比，兩(liang)種模(mo)式兩(liang)種結(jie)果

六、為什么說資產證券化變革中國金融模式？
1、資管新規為什么要給資產證券化留下“后門”
2、基礎資產
信貸資產——資產證券化的主要供給者
中小企業融資
基礎設施資產
3、評級
評級方法
評級方法的缺陷

4、定價
證券化產品交易機制
主要證券化產品定價方法
5、監管與制度設計
金融監管改革共識
巴塞爾協議III與資產證券化
影子銀行

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