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股權投資財務盡職調查實務培訓

本課程是針對股權投資人員而設，是站在投資人的視角解讀、分析和識別財務信息。本課程結合部分案例，讓學員對財務信息的閱讀、分析與識別理論有一個比較全面的認識，達到能俯瞰財務報表，能快速抓住重點，并聚焦難點。采用案例教學，讓學員在實戰中體會財務分析的真諦，揭示會計操作的手法及識別方法。 會更多地采用系統分析方法，將三大報表的相關項目結合起來進行分析，并將業務與財務相互結合驗證，從而有效控制風險。
培訓對象
投資經理、風險管理人員、財務人員
課程時間長度
1天
課程風格：
.案例演繹、實務分析、雙向互動、角色扮演、培訓游戲、視頻研討。
.重(zhong)點采用“方法與操作結合”、“案例(li)與實(shi)踐同步”的(de)專題講解方式，并(bing)輔以提問、答疑、討論、現場咨詢等互動的(de)交流方式進(jin)行(xing)。

課程大綱
一、財務盡職調查概述和私募股權投資財務分析核心指標解讀
1、盈利能力分析：ROIC、ROE、ROA辨析
2、盈利能力分析：如何解讀利潤表和利潤率（毛利率、凈利率）.
2、營運能力分析：周轉率指標的本質是什么？
4、成長能力分析：如何通過財務指標判斷成長性？.
5、綜合分析：*分析解讀公司盈利的三駕馬車
6、自由(you)現(xian)金流：把握(wo)企業價值和(he)風(feng)險的重要指標

二、財務盡調過程中財務數據分析及核實
1、銷售循環：如何核實主營業務收入、判斷收入質量.
2、采購循環：如何核實采購真實性、判斷供應鏈競爭優勢
3、成本和費用：如何核實成本費用真實性、判斷成本費用完整性
4、資產篇：如何核實主要資產、判斷資產質量
5、負債：如何防止隱藏負債？.
6、股東權益（凈資產）：如何核實股東投入？
7、財(cai)務盡調(diao)若干案(an)例解讀

三、PE盡調過程中如何發現財務造假
1）財務報表粉飾動機及原理
2）財務報表粉飾方法
案例：典型報表粉飾手法舉例及講解
3）財務報表粉飾識別方法
利用財務報表之間的內在邏輯關系識別粉飾
利用財務報表的外在表現識別粉飾
利用非財務數據與財務數據之間印證來識別粉飾
4）識別財務造假超強預警系統：財務造假識別之“五十五條”要點
講解主要財務調查手段，以及如何快速的抓住可能的造假點，抓住調查重點和調查關鍵點，以及如何抓住流程中的關鍵節點或者關鍵證據鏈，以驗證或排除造假可能。主要包括：
1、常規審計手段。
2、分析性復核手段。
3、分報表科目之可能問題點及調查操作指引。
4、財務與業務印證融合
5、客戶之重點調查措施（逐家互聯網搜索、工商登記查詢、分析、驗證客戶的購買數量和動機）
6、企業內部訪談驗證
7、外部訪(fang)談驗證

四、私募股權投資常用財務估值方法及實務應用
1. *估值法——現金流折現法
2.相對估值法及其他估值方法
.相對估值法概述
市盈率倍數法
市凈率倍數法
市銷率倍數法
.企業價值倍數法
企業價值／息稅前利潤倍數
企業價值／息稅折舊攤銷前利潤倍數
企業價值／某營運指標倍數
.相對估值法的實務應用探討
可比公司的選擇
可比指標的選擇
.相(xiang)對估值法的優(you)點和局限(xian)性

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